半導體產業明星股:台積電、南亞科、環球晶

新冠肺炎疫情持續蔓延全球,在家工作、居家學習等遠距商機及宅經濟持續升溫,配合5G世代交替的快速轉換,數位轉型正在加速落地,後疫情時代迎來的無所不在的運算(Ubiquitous Computing)將成新常態。

且全球經濟將進入復甦,但疫情帶動的數位轉型仍將持續且不再回頭,各種運用讓半導體需求大爆發,但過去5年全球半導體產能投資集中在先進製程,成熟製程產能只減不增,因此,2021年半導體產能供不應求也將成為新常態。


台積電 2021年產能滿載

台積電(2330)公告2020年合併營收13,392.55億元,年成長25.2%,平均毛利率53.1%,年增7.1個百分點,歸屬母公司稅後淨利5,178.85億元,年成長50.0%,稀釋後每股淨利19.97元,年度獲利接近二個股本。對於2021年,台積電看好5G及高效能運算(HPC)的大趨勢(mega trend)將帶來強勁晶圓代工需求。

台積電看好5G及HPC需求,2021年第一季美元營收介於127~130億美元之間,季成長約0.2~2.6%,續創季度營收歷史新高。以新台幣兌美元匯率27.95元計算,第一季新台幣營收介於3,549.65~3,633.50億元之間,與上季相較約略持平。台積電預估2021年資本支出250~280億美元,高資本支出主要是看好未來幾年包括5G及HPC的大趨勢將帶動先進製程強勁需求。


南亞科 DRAM供給吃緊價格上漲

南亞科(2408)總經理李培瑛表示,2021年上半年受惠於遠距商機及宅經濟發酵,下半年後疫情時代看好總體經濟復甦,全年DRAM市況,上半年需求趨於穩健,DRAM產業進入正向的循環,供給面因供應商庫存水位持續下降,供給成長有限,上半年供不應求將使合約價逐季上漲,南亞科營運將擺脫谷底並重啟成長動能。

由於三大DRAM原廠在2020年下半年持續進行產能調控,業界預期2021年位元供給年增率將改寫新低,但包括5G智慧型手機、新一代筆電及平板、HPC運算、人工智慧物聯網(AIoT)等新應用對DRAM需求倍增,DRAM市場在2021年將進入價格上漲循環。


環球晶 矽晶圓下半年將供不應求

環球晶(6488)由於晶圓代工廠及記憶體廠2021年第一季產能利用率維持滿載,帶動矽晶圓需求同步回升。在下半年矽晶圓可能供不應求的預期下,環球晶已順利與國內外半導體大廠簽下至少一年的長約。業界預期2021年矽晶圓合約價將逐季調漲,全年漲幅約達10%,法人看好環球晶2021年業績表現將創下新高紀錄。

數位轉型持續發酵,5G及HPC運算應用遍地開花,對先進邏輯製程產能及記憶體需求大增,加上車用晶片供不應求並爭取晶圓代工廠產能支援,整體而言,12吋矽晶圓自2020年第四季以來拉貨力道強勁,2021年第一季已供不應求,6吋及8吋矽晶圓同樣出現供給吃緊情況,環球晶董事長徐秀蘭認為2022年矽晶圓市況會比2021年好的預期。