銀行股有利空!分析師曝:小心兩大因素

今(2022)年以來投資專家紛紛提醒,在升息元年,要投資金融股建議選擇以銀行為主業的金融股較為適合,原因在於升息對於銀行的利息淨收益可以提高,但銀行股在景氣衰退時也並非全然利多,分析師丁彥鈞就直指,2種狀況恐不利於銀行股的獲利。

丁彥鈞分析,升息對於銀行股會讓利差擴大,連帶利息的收益就會增加,但遇到景氣衰退,企業違約,造成的呆帳費用就會上升,將吞蝕獲利,景氣衰退對企業缺乏投資機會,貸款的規模也會變小,但整體來看,金融股還是以銀行股的表現獲利會相對出色,若想要存股在目前的階段是比較適合的。

金融股中的證券股,除了面臨股市下跌所造成的自營投資收入減少,在成交量萎縮的情況下也將大幅減少手續費的收入。壽險股在升息階段長期來看,因為債券利率上升,投資收益就上升,但短期會因為債券的價格下將而認列損失,短空長多。在產險股來說,因為先前防疫保單熱賣,理賠金額大於預期,恐面臨增資的壓力。

近期美系外資將富邦金目標價從先前的85.4元下修至68.5元,國泰金目標價也被下修至50.9元,兩者都被調降投資評等至中立,顯示因為資本市場的波動、債市的震盪,都壓縮了壽險股的淨值,但因為美元的升值,據ETtoday財經雲報導,法人預估因為強美元的匯兌,以美元計價的海外投資,國泰金將增加獲利161.9億元、富邦金增加117.3億元,中信金也有56.5億元。

上週美股四大指數大漲,原因在於市場認為經濟恐開始衰退,預期通膨可能觸頂。

聯準會主席鮑爾表示,升息的最終目標是讓通膨降到2%的目標,7月的會議升2碼或3碼都有可能,並且不惜一切將通膨打落,使外界擔憂美國經濟若一旦出現衰退,全球恐無法倖免。

※免責聲明:文中所提之個股內容,並非任何投資建議與參考,請審慎判斷評估風險,自負盈虧。

(旺得富理財網 柯冠廷)


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