殖利率3年20%!達人最推這檔金融股

台股近日走勢如洗三溫暖,漲跌動輒200、300點起跳,讓投資人左右挨刀,達人分享價值型選股法的2原則與3指標,除了標的要懂得用錢與賺錢,若ROE連10年高於同業平均、營收年增20%、10年來分紅不中斷,即使遇到股災,3年後也能安全解套,並指同屬中信辜家的中租-KY,可能比開發金更值得長抱。

理財達人李雅雯在臉書十方富裕人生(心靈 夢想 財富)分享選股心法,表示自己挑股票有2個原則及3個指標。

2個原則是生意做得好且萬一套牢要能解套。前者是指老闆在兩件事情上很精明,(1)很會用錢:把錢用在刀口上,控制成本,閃避財務災難。(2)很會賺錢:前瞻趨勢,尋找利基,不斷推升盈利,愈賺愈多。

至於套牢如何解套?要先看1檔股票過去連續10年能否穩定分紅;且未來3年的預期殖利率,若加總超過20%,持股3年後就有很大的機率能安全解套。

在2大原則的基礎下,再依據3個指標進行檢視,包括ROE連續10年高於同業平均、累計已見營收年增20%、10年連續分紅不中斷。

她以中租-KY為例,表示ROE連續10年高於15%,累計已見營收也年增近20%,不但今年比去年多賺20%,去年也比起前年也多賺20%,連2年多賺。

最後則看未來3年的殖利率是否高於20%,按中租-KY每年增長15%~20%推估,2022年分紅8%、2023年9%、2014年11%,3年總計分紅28%,符合「3年20%」標準。

因此,她看好中租-KY是好股,打算長期持有,繼續加注;反觀同屬中信辜家的開發金,李雅雯從本業少賺與成本墊高兩項進行分析,態度則較為保留。

首先是本業少賺部分,2021年開發金營收縮減15%,其中保險收入掉51%、利息收入微減2%,僅投資多賺85億元,但全年營收仍減325億元,創4年新低。

而在成本墊高部分,她發現2021年員工福利年增47億元、業務推廣費用也多花21億元,整年的營業成本年增5%約70億元。

雖說1間大型金控公司1年多花5%看似還好,但她認為,若4年來成本連年墊高,營收卻連年下降,給人的感覺「就很不好」,錢愈花愈多、卻愈賺愈少,是敗家的前奏或一時的放縱?值得深思。

再細看近年開發金各項業務,不論賣保險、放款收利息、抽佣賺手續費、投資股票,跟同業相比都並不突出,2021年之所以EPS能達2.34元,最大關鍵來自一大筆欠債打消大半,也就是其「保險負債準備淨變動」一項大減696億,也是開發金2021年稅後純益、EPS大增的關鍵。

總結而言,開發金2021年是因為賠得少所以剩得多,並非賺得多,從獲利結構來看,讓她質疑不是贏家該有的「面相」,提醒企業跟人一樣,不只跑得快還比氣長,值得仔細推敲。

※免責聲明:文中所提之個股內容,並非任何投資建議與參考,請審慎判斷評估風險,自負盈虧。

(旺得富理財網 李宗莉)


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