需求減緩 外資:這檔H2壓力仍不小

美系外資針對聯詠(3034)出具最新研究報告指出,認為聯詠下半年將面臨需求減緩、庫存以及定價壓力,維持聯詠中立評等、目標價370元。

美系外資表示,現階段DDIC(顯示器驅動IC)正處於下行週期,因此,聯詠TDDI(觸控與驅動整合晶片)、LDDIC(大尺寸驅動IC)下半年將面臨需求減緩和定價的壓力,主要原因就是去庫存以及由LCD升級到OLED的結構性轉換。目前OLED DDIC是聯詠唯一的亮點,但其訂單也出現收斂,受到大陸智慧型手機OEM訂單減少,B/B值(訂單出貨比)現在下降到1.0,相較於先前是1.2~1.3倍,整體來說,在DDIC市況持續低迷下,維持聯詠中立評等、目標價370元。

美系外資表示,下半年TDDI、LDDIC需求減弱,價格上漲壓力,預計聯詠TDDI、LDDIC的收入和GM都將繼續受下游訂單持續下滑,聯詠將面臨面板製造商、智慧手機OEM客戶的下滑趨勢、零組件庫存壓力以及價格壓力。

另外,美系外資表示,儘管聯詠SoC(系統單晶片)業務可能在2022年增長,但消費者需求仍然是下半年的關鍵,預計聯詠的SoC業務將在2022年增長8%,因為電視市場和監控SoC的市占率增加彌補了其他消費類SoC的減緩,然而,假設下半年消費者需求弱於預期,則SoC增長可能會出現下修空間。

( 時報資訊 王逸芯)


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