航運低潮已過?長榮減資震撼 專家這樣看

台股今(23)日開高走高,在金融、電子股輪漲,盤中最高來到17,738.69點,終場大漲171.66點,漲幅0.98%,大盤指數收在17,731.37點,收復半年線,成交值達2,835億元。法人表示,預期大盤在缺口和年線之區間箱型整理,籌碼穩定中小型股容易出線,盤整出飆股,建議逢大盤壓回換強勢股偏多操作,可關注投信季底換股動作、高殖利率題材。

萬寶投顧分析師陳子榕指出,目前大盤打出漂亮的W型態,指數站上月均線,技術面日KD持續往上,指數有望震盪向上,投資人可以好好把握右肩反彈行情,尋找基本面佳、殖利率高、抗通膨個股來卡位,尤其距離3月底只剩7個交易日,投信已經連續34天買超台股,季底作帳行情有望近日發動。

觀察投信上周買超個股,以開發金(2883)最多,上周五(3/18)單日就敲進124,026張,而包括開發金、中信金(2891)、玉山金(2884)、第一金(2892)、合庫金(5880)在內的金融股,法人單周買超金額也都超過4億元。若以買超張數來看,投信上周買超前十大則包括了中鋼(2002)、長榮航(2618)、陽明(2609)、裕民(2606)等4檔傳產股,買超張數都在7,800張以上,顯見航運族群占多數。

貨櫃三雄長榮(2603)、陽明(2609)、萬海(2615)在公布股利政策後,由於押寶高殖利率行情的資金,趁利多出貨造成股價大跌,然這波段下跌僅被視為短線拉回整理或是洗盤,籌碼沉澱仍有機會上攻。首季屬於貨櫃淡季,貨櫃三雄在前2月營收還是繳出亮眼成績單,長榮前2月累計營收年增93.14%、陽明年增66.79%、萬海年增117.72%,運價高檔、獲利維穩、股價有撐。

陳子榕認為,現在美國進口商為了搶艙位,紛紛大幅提高艙位報價;另一方面,SCFI指數雖然連續九周下跌,但回檔幅度大約只有1成,遠優於歷年17%~27%的修正慣性,而4月開始運價就會轉強,加上5月美國線長線換約、6月美西碼頭工人換約,預估今年貨櫃海運市場可能好到超乎想像。

近期,中國大路疫情衝擊,尤其是深圳和上海,塞港加劇,隨著貨運需求季節性回升將來臨,加上烏俄衝擊打亂交通,預估若有50%貨物從鐵路轉向海運,代表歐洲線需求將增加3.2%。為反映更高運費,調高長榮獲利預估24%,推估長榮首季獲利將接近900億元,較去年第四季810億元成長,長榮股價持續看好。

長榮突如其來宣布大減資6成,猶如拋下震撼彈,尤其在長榮去年大賺2,390億元,每股獲利高達45.57元的盛況下,突然減資被視為原因不單純,疑有洗小股東、爭奪經營權有關,但若單純從財務面來看,股本瘦身可以提升淨值、增加股東權益報酬率及EPS,大股東也可享有免稅,而減資之後股價重新換算,也有利大戶籌碼更加集中,未來股價更具上漲空間。

(旺得富理財網 黃順德)


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