中小電子籌碼洗乾淨 5檔跌深股舉兵反攻

市場持續籠罩在升息的情緒之中,標普、那斯達克指數寫下自2020年3月疫情爆發以來,最大單周跌幅,那達克指數甚至跌破年線,最強的費城半導體也失守了季線;專家表示,台股單雖才剛跌破月線,但Fed開年首場例會(1/25)之前恐怕觀望氣氛更濃,而且如果美股持續修正,台股恐受拖累,持續高檔震盪。

萬寶投顧分析師王榮旭表示,台積電(2330)近期漲多回檔,從法說會後的天價688元後,一度下滑至641元,短短4個交易日,股價高低差了47元;反觀中小電子股已經先整理了兩到三周,大多數個股也都回到了季線與半年線,向下的空間及壓力已經沒有那麼大;而這波中小電子股的拉回,主要是修正高基期,基本面並無太大改變,包括IC設計股王矽力-KY(6415)回跌到年線已經開始橫向打底。

這波修正籌碼洗乾淨,之後要漲速度很快。最近剛掛牌上市的電源管理IC與MOSFET大廠力智(6719)就飆漲創下新天價983元,估計今年EPS 25元,本益比已快要30倍;但同族群的杰力(5299)與富鼎(8261)卻跌回波段低點,本益比只剩下10倍左右,可望再掀比價行情。也是剛掛牌上市的動IC大廠瑞鼎(3592),最近股價也創下了690元的新高價位,估計今年EPS60元,本益比11倍;同是驅動IC的聯詠(3034)、矽創(8016)及天鈺(4961)也是跌回波段低點,本益比只剩位數。

不少中小型電子已經超跌,原因來自於升息的擔憂,科技股對利率敏感,所以升息前投資人賣出持股。但根據歷史經驗,升息年科技股上漲的機率仍大於下跌。例如最近一次的升息循環開始於2015年12月,2016年不但沒有打垮美股,全年道瓊指數還漲了13.4%、那斯達克達克漲7.5%,費城半導體指數更是大漲36.6%;美國要升息是因為經濟太好,科技股受惠經濟升溫程度大,而美國是台灣第一大出口市場,美國經濟好、台灣電子業會差?

市場流動資金有限,大型股及中小型股同時走步不易,且外資才剛回補,買超力道主攻金融及台積電,也影響中小型股表現;國泰證期資深經理蔡明翰分析,隨著台積電漲勢告一段落,資金將會重新回到中小型電子股,「與台積電在同一條船上的IC設計族群,股價沒有理由表現疲弱」。

( 旺得富理財網 黃順德 )


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