1/17盤前》晶圓代工價全漲 5檔IP股吃補

台股1/17盤前掃描的重點新聞如下:

A.利多因子:

1.據供應鏈業者消息,蘋果自行研發的新一代A16應用處理器已完成設計定案,將採用台積電4奈米N4P製程投片,預計下半年開始在台積電Fab 18廠進入量產。蘋果A16應用處理器將搭載於新一代iPhone 14及iPad等產品,由於晶圓代工產能供不應求,蘋果已接受漲價以確保產能,並包下台積電12~15萬片4奈米產能。

台積電2022年全面調漲晶圓代工價格,蘋果雖然是台積電第一大客戶,過去也沒有被漲過價格,但為了確保產能已接受漲價。

2.晶圓代工龍頭台積電2022年全面調漲晶圓代工價格,16奈米及更先進製程平均價格調漲8~10%,28奈米及更成熟製程平均價格漲幅約達15%。法人表示,台積電2022年新增產能主要來自Fab 18廠的4奈米及3奈米製程,以及各廠區的製程優化與良率提升帶動有效產能增加,但台積電有信心2022年美元營收年成長率介於25~29%之間,漲價效應發酵亦是重要關鍵。

台積電2022年的晶圓出貨全都適用調漲後的報價,業界預期會帶動其它晶圓代工廠跟進,與晶圓價格具高度連動的矽智財(IP)廠直接受惠,因為晶圓售價拉高對於IP廠的權利金計算會帶來加乘效益。法人看好力旺、M31、晶心科、創意、智原等IP概念股2022年營收將續創新高紀錄

3.台積電ADR 14日再創新高,擠下波克夏及NVIDIA成全球企業市值第八強,法人看好台積電本周可望挑戰歷史新高679元。統一投顧董事長黎方國及第一金投顧董事長陳奕光認為,台股封關倒數只剩八天,台積電吸金效應,加上春節前資金最寬鬆,加權指數可望隨之創下波段高點。

美費半指數14日大漲2.33%,台積電ADR再創新猷達140.66美元,較台股上周收盤價672元相比,溢價高達26.88%。

4.台股進入封關倒數最後兩周,國際資金從2021年底迄今已連續四周回補台股,加碼金額逾1,400億元,透露出擁抱台股過好年企圖心,積極型投資人若想緊跟外資布局腳步,鎖定外資提出的受惠科技轉型、受惠升息環境、獲利動能近期屢獲調升三大主軸,搶搭虎虎生風迎兩萬點行情多頭列車。

5.Fed鷹派言論再度衝擊市場,高估值股遭逢資金調節,恐慌賣壓湧現。法人建議,操作上可尋找本益比偏低、KD指標出現超跌訊號,以及去年營收成長、配息率高於七成的14檔雙低一高股,包括茂達、晶焱、立碁等,投資價值浮現。

6.航海王陽明海運晉身資產股,不僅在基隆、台北、高雄等地約有10筆土地,包括台北市潮州街員工宿舍、天母2筆土地等,去年賺大錢滿手現金也開始投資不動產,今年1月14日公告以逾4.49億元,取回50多年前向中華郵政借款1,500萬元,無限期無償供使用位在台北市重慶南路上200多坪土地(原重南郵局),未來都將進行土地資產活化,提升公司利益。

7.農曆年倒數兩周,全台各大年貨大街商圈齊開賣,但在疫情相對嚴峻下,長達九天的春節連假,超市、量販店線上線下大車拚!全聯指出,去年春節檔期業績超過百億,而今年春節檔期為期35天,與去年天數相同,同樣整合線上線下行銷資源,力拚全檔業績增一成。

8.在北美教育需求暫時退場下,全球Chromebook在歷經四個季度的出貨高峰後,去(2021)年下半年全球出貨遽減,不過全年度仍在上半年單季出貨接連創高帶動下,衝出約近3,800萬台的新高紀錄,年增19%。

研調機構TrendForce預估,2022年上半年Chromebook在教育市場備貨需求帶動下,出貨將回升至1,900萬台,全年度則仍有2,940萬台水準。此外,未來數年預期在數位教育及Chrome OS持續推進商用市場需求下,將有助全球Chromebook維穩出貨量在2,000~3,000萬台水準。

9.壽險資金仍是應多留在國內投資。2019年金管會發布新規定,即保險資金投資國際板債券加計海外投資,最高不逾可運用資金的65.25%,至今已滿二年,新台幣匯率這二年亦相對強勢,但金管會主委黃天牧強調,保險資金取之於國內,應用於國內,此天花板限制「到目前都是合適的」,並不考慮調整。

10.高速傳輸IC廠創惟(6104)在2021年成功搭上遠端商機效應下,推動業績成功創下新高,進入2022年後,在USB 4、PCIe Gen 4/5等高速傳輸Redriver晶片新品商機帶動下,加上取得產能相較2021年增加。法人看好,創惟2022年業績將有望改寫歷史新高水準。

11.RCEP自從2020年11月15日實施以來,歷經中美貿易戰及疫情衝擊,加速全球供應鏈重新洗牌,2021年台灣工具機外銷RCEP成員國金額有增無減。台灣工具機暨零組件公會委託工研院分析,台灣加入CPTPP,以出口導向的工具機產業絕對是利大於弊;機械公會也持樂觀其成。

12.政府和企業共同砸近1,600億元的高雄港洲際貨櫃中心第二期工程填海造陸計劃,將扮演土地騰龍換鳳的功能,除第七貨櫃今年6月陸續點交給長榮海運之外,多家石化業者投資的油槽等石化設施,也將在9月陸續完工啟用,亞灣199座油槽將同步開始啟動遷移,隨著亞灣區推動5G AIoT產業示範區,被視為「是一顆不定時炸彈」的199座油槽,將可望陸續拆除。

13.驅動IC廠矽創(8016)持續擴大非手機市場布局,成功讓2021年全年營收衝上新高,且法人圈普遍看好全年獲利可望賺進超過四個股本。展望2022年,法人預期,由於車用及工控驅動IC供給吃緊,使矽創毛利率將維持在高檔,加上車用及工控客戶訂單滿手,全年業績再締新猷可期。

14.兩岸關係緊張,台灣機械設備及工具機外銷大陸比重逾三成,最大市場地位無法撼動,尤其2011年兩岸簽ECFA,台灣工具機產業107項產品享零關稅優惠,加重業者對大陸市場的依賴。機械公會曾委託工研院針對ECFA研究發現,除非大陸市場有翻天覆地的改變,否則業者仍會在大陸設廠或布局當地市場。

15.韓國三星電子多年來猛打摺疊式智慧手機,一直無法炒熱買氣,始終是小眾產品。但吃癟已久的摺疊手機似乎有鹹魚翻生跡象,銷售量大增,有機會躍為今年的主流。

16.為防堵大陸高薪挖角我高科技人才,竊取核心關鍵技術,行政院決定提出《國家安全法》、《兩岸人民關係條例》配套修法,將保護營業祕密拉高到國安層級。行政院上周已展開國安法修正案審查,據悉,法務部提出修正案擴大適用範圍,除個人之外,法人也一併納入規範。

17.專注微污染防治及RFID廠務系統方案的華景電(6788)2021年繳出亮麗成績單,年度營收10.90億元創下歷史新高,而隨著2022年全球半導體廠擴大先進製程投資,其中又以晶圓代工龍頭台積電宣布拉高資本支出至400~440億美元,且近八成會用於先進製程產能擴建。

法人看好華景電微污染防治裝置接單旺到年底,全年營收可望年增逾五成續創新高。

18.研調機構Prismark預估2022年PCB產值維持成長態勢,普遍PCB廠也樂看在諸多應用帶動下,對2022年的業績不看淡。受惠PCB需求強勁,上游材料雨露均霑,尤其銅箔方面,法人預期,2022年全球PCB銅箔產能還跟不上PCB需求快速成長,樂觀看待銅箔廠金居(8358)、榮科(4989)今年營運續強無虞。

B.利空因子:

1.指揮中心16日公布本土確診新增10例,境外移入增加41例,其中桃園西堤群聚染疫不斷延燒,燒向電子仁寶平鎮廠員工,急召1,500名回廠篩檢並停工,惟仁寶表示,對財務業務影響不大。指揮官陳時中強調,感受到Omicron變異株無所不在的強大威力,整體社會不可能「零風險」,但要追求「低風險」,業者及個人都要把防護做好。

2.駭客近一個月不斷放大攻擊券商頻率,證交所已下令,全體券商必須限期完成旗下全體電子下單客戶的密碼重新設定修改,並以1月21日為最後期限。對此,所有國內券商已自上周起陸續以App公告或發送電子郵件、簡訊等方式通知客戶修改密碼。

目前台灣總共超過1,200萬人有證券戶,其中超過1,000萬人以上有電子下單,在證交所號令券商全體總動員之下,將有超過千萬戶的投資人必須改密碼,以免遭駭。

3.避免壽險公司競相拉高宣告利率或祭高佣金等搶業績,金管會今年第一季再出招,修正保單利潤測試指標,採用市場利率打八折的流動性風險貼水利率,且每月檢視,讓壽險公司拉高宣告利率、或付高一些行銷成本的空間再被壓縮,金管會官員表示:「不希望今天的業績成為未來的負擔。」

4.全球餐飲業持續受供應鏈問題困擾而被迫暫停販賣部分餐點。繼日本麥當勞停售大薯和中薯後,肯德基在澳洲也因缺乏新鮮雞肉而停售部分餐點。

5.繼天津、河南等地爆發新一輪疫情,北京海澱區15日亦確診一例Omicron病例。因北京冬奧召開在即,當地政府嚴陣以待,北京市衛健委16日鼓勵就地過年,非必要不出京,包括居庸關長城、雍和宮也將暫停開放。

6.大陸水泥市場受疫情、能耗雙控、限電等因素影響,2022年以來的產業環境陷「價跌量減」;反觀國內,因民間科技廠辦建案持續增加、政府前瞻計畫公共工程加碼。

國內主要水泥及預拌混凝土廠台泥(1101)、亞泥(1102)、信大(1109)及國產建材(2504)預期,水泥產業今年景氣將會是首季「謹慎保守」,第二季起「漸入佳境」,全年表現將優於2021年。


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