震盪盤就看殖利率 專家看好7檔抗跌股

據統計,去(2021)年外資賣超台股4,540.97億元,總持股占全體上市股票市值的43.48%,是連續兩年大手筆減碼台股逾1.05兆元,惟台股依然大漲3,000多點,面板股、貨櫃航運股、多半導體類股都成了外資的提款機,而台股越挫越勇,愈賣愈漲,背後的關鍵是內資回流,讓新台幣一直是站在27.8元上下。資金轉向抗通膨的高殖利率股布局,專家看好致新(8081)、廣達(2382)、長榮(2603)、友達(2409)、群創(3481)、中鋼(2002)、中鴻(2014)等。

台股整體現金殖利率高達2.81%,從2021年角度,其中殖利率大於5%的個股高達320檔,占比18.17%。啟發投顧分析師楊基政表示,金融股與高殖利率族群近期表現相對抗跌,可見選股已進入高手盤,「攻擊盤推升在題材、整理盤選股在價值」。

受到聯準會轉鷹,預告提前升息影響,台股一度壓回至18,043進行反彈站回所有均線,而OTC卻是持續下殺至季線,形成一個盤勢,兩個世界的冏境,而造成此情形的主要原因,在於籌碼結構改變。永誠國際投顧分析師楊惠宇透露,外資歷經兩年的賣超後,今年開始回補台股,不過多為金融及權值,全台開戶數己達到1,201萬人,等於兩個人中就有一個做股票,去年在內資結合散戶下,上演螞蟻搬象行情,而內資在年前出現調節,讓散戶籌碼更加游移,於是中小型股首當其衝,才會造成同盤不同調的現象。

致新(8081)去年前三年盈餘分配率分別是77.6%、85.8%、90.4%,代表其股利發放特別大方,更前面還有發超過100%的紀錄。而致新去年前三季EPS就已經達到18.66元,全年有可能落在25元左右,若以77%的盈餘分配率來算,股利有可能發到19元,而以目前股價換算,殖利率則約落在7~8%之間。

廣達(2382)同樣,連續八年盈餘分配率都在70%以上,並且廣達去年的獲利表現也很優秀,預估全年獲利在8.5元上下,若以同樣的公式來計算,廣達的全年殖利率可能落在6.4%,這跟前三年的年均殖利率6.07%、5.23%、6.1%數字接近,代表廣達也是一檔股利優渥、配息又很穩定的公司。

長榮(2603)雖然在貨櫃航運題材上已經熄火了一陣子,但除了運價題材以外,也有因高額獲利加發股利的可能。長榮去年前三季獲利就有30元,推估全年獲利可能達標45元的天價,這樣巨額的獲利邏輯上公司發放股利也會大方一點,若以2021年盈餘分配率50%來算,股利可能落在22元左右,殖利率可能高達17%,但要注意這不是常駐的,不能視為每年都有這樣利率。

摩爾投顧分析師張志誠指出,進入新的一年,各界依然看好台股今(2022)年的表現,眾多理由中,就是上市櫃公司高股息殖利率莫屬,現金股息是台股最強的支撐,預測台股獲利約4.2兆元,假設明年配息率有70~75%的話,就會挑戰3兆元,殖利率可達4%以上,尤其看好半導體、電動車及元宇宙概念支撐台股成長。台股景氣持續穩健復甦,供應鏈瓶頸緩解,股市也將會持續創新高。

去年營收表現強勁,但股價回檔修正頗深的集中在面板雙虎、貨櫃三雄及鋼鐵族群,上述產業與報價也有關,但隨著股價修正之際,市場也觀察產業也並未如預期悲觀,反而吸引資金回補。面板最壞情況已過,推升友達(2409)去年每股獲利挑戰7元,群創(3481)上看6元,若以過往現金股利發放率平均值5成估算,現金殖利率估達15%左右。

中鋼(2002)去年合併營收4,683.29億,年增48.78%,單季與2021全年營收雙雙改寫歷史新高,以自2008年以來,配息率均落在6成以上,若以此水準及當前股價位階推算,中鋼今年現金殖利率上看6.8%;中鴻(2014)去年第四季營收138.81億元,季減11.22%,仍破同期新高紀錄,全年仍受惠前三季表現強勁,EPS則預估4.4~4.5元左右,股利配發率有望落在6成之上,以股價40元水準來看,隱含現金殖利率逾7%。

(旺得富理財網 黃順德)


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