旺季夜未眠 法人喊買陽明

中信投顧點名航運指標股再起,升評陽明(2609)投資評等至「買進」,並指出,陽明主要歐洲線合約價調漲,且長約接受度提升,進而調升陽明獲利預估,再加上疫情延續與塞港問題未歇,看好貨櫃航運旺季夜未眠。

近期遠洋貨櫃運價跌幅收斂,亞洲近洋運價調升一成,同時,陽明在營收比重25~30%的歐洲線運價談判順利,其中合約價調高二至三倍,中長期合約比重也有所提升,法人因而調高第四季平均運價5%,另調高2022年運價估值10%。

大型研究機構評估,陽明2021、2022年每股純益分別為44.42與43.59元,連年保持高水準,並假設2022年配息15元,潛在現金殖利率約13%,凸顯陽明具高獲利加上潛在高殖利率優勢。

法人說明,新冠疫情疫情造成美國、歐洲與部分亞洲國家生產基地停工,供應鏈混亂,然需求面因在家工作經濟與新冠疫情造成的網路購物需求激增,大幅度推升運價。

儘管第三季底大陸限電與疫情減緩,使運價暫時回跌,不過,再度升溫的疫情發生在陽明運價談判之際,時間點有利於陽明得到較多的長約,並且訂定較高運價,法人研判,疫情再起恐讓塞港、卡車司機缺人、供應鏈混亂狀況更無法改善,高運價狀況也不易改變。


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