台股10月逆轉勝 就看三關鍵

台股10月大幅震盪,高低點落差逾800點,呈現「先下後上」走勢,隨著時序進入月底,月線能否順利翻紅,成為市場關注焦點。法人指出,美國超級財報周、上市櫃法說與成交量能表現,為指數力拚「逆轉勝」的三大關鍵因素。

大盤上周漲107點,已連續三星期收紅,累計波段漲幅達316點,市場信心似有回籠跡象,惟距離月線翻紅仍有46點差距,加上面臨美科技股修正壓力,牽動多方搶進意圖。

值得注意的是,在資金行情助陣下,台股近一年來皆未出現連兩月月線收黑的情況。因此,指數能否重返「光輝10月」,將是盤面延續多頭慣性的重要觀察指標。

群益投顧董事長蔡明彥指出,近期市場多空消息紛雜,最終還是要回到基本面看待,美超級財報周是最大焦點;就台股而言,上市櫃法說陸續登場,公告第三季獲利與未來展望,以及大盤何時出量表態,攸關多方推升力道強弱。

據美最新財報數據顯示,科技股表現普遍優於預期,雖然面臨供應鏈與通膨壓力,市場擔憂可能有多殺多的情況發生。不過,就已公布財報的企業與展望來看,對美經濟復甦仍有信心,激勵美股10月中旬起陸續回穩,對台股走勢有正面幫助。

此外,聯發科、聯電兩家重量電子廠分別於26、27日舉辦法說。法人看好聯發科以M80、天璣2000晶片,壓制競爭對手高通,22日股價站穩900元關卡和季線,法說行情提前發酵,有機會複製先前台積電大漲表現,增添半導體漲勢。

聯電短線面臨外資一路賣超壓力,表現相對受壓抑,加上美科技股回檔,拖累ADR下跌逾1%,後續觀察法說之後,外資能否改變偏空操作心態,成為帶動電子權值股出量表態的關鍵。

觀察量能部分,大盤15、19日皆大漲逾百點,但成交金額仍不到3,000億元,顯示買盤退場觀望氣氛濃厚;10月以來日均量僅2,896.3億元,較先前高點時減少近一半,而大盤面臨月線收黑,以及季線攻防戰壓力,在量縮情況下,較不容易一次就能順利站穩。

凱基投顧則分析,此波台股反彈高點距離季線大約只差36點,指數出現大幅震盪為正常現象,可先視為籌碼換手,短線支撐16,760點,為反彈型態破壞與否的觀察指標。

美通膨壓力再現 法人:短空長多

通膨隱憂未散,美國聯準會(Fed)主席鮑爾釋出「啟動縮減購債時候已到」言論,牽動市場敏感神經,美科技股首當其衝,台積電、聯電ADR同步收跌,預料會對台股25日開盤表現造成壓力。投資專家對此表示,縮減購債已在預料之中,研判衝擊程度不會大太,且整體來看,台股仍在景氣成長階段的正常軌道上,拉回反而是布局強勢股機會。

Fed利率決策會議將在11月初召開,從美國經濟數據表現及鮑爾近期談話內容來看,皆透露出實施縮減購債已是「箭在弦上」的訊號,導致資金再度由科技股流向傳產股,道瓊指數續居高檔,而台股扮演此波反彈主旋律的電子族群能否展現「抗震」力道,引發市場關注。

此外,布蘭特原油期貨上漲到每桶85美元,創下逾三年新高,許多原油期貨交易員認為,2021年原油繼續上漲,WTI原油年底可能突破每桶100美元心理關卡,而長期低利率導致資金浮濫,搭配油價上漲,可能成為引發通貨膨脹的柴火及導火線。

凱基投顧董事長朱晏民指出,供應鏈生產瓶頸調整過慢與國際油價走高,是市場擔憂此次通膨持續期間,將比預期還長的主要原因,而Fed預計也將按先前設定步調,在年底前啟動縮減購債動作,進度在預料之中,對市場影響程度有限。

由過去經驗及中長線角度而言,通膨議題短線雖會造成波動及資金調整,但景氣復甦還是帶動股市上漲的最強支柱,隨著全球陸續解封,生產端問題將逐步改善,配合報復性消費力道,通膨問題可望緩解,震盪拉回反而是布局機會。

萬寶投顧總經理蔡明彰認為,台股量能持續未能放大,顯現出部分盤面資金仍對通膨影響有所顧忌,且問題不容易在短時間內完全化解,會對市場造成多次波動,在反應通膨疑慮下,先前受到打壓、股價拉回修正的原物料族群,預料將有表現空間。

法人分析,目前市場開始認為Fed最快2022年9月升息,升息機率達100%,11月FOMC會議關注焦點將擺在Fed接下來的貨幣政策。