晶技五利多 外資喊買

晶技(3042)法說會釋出樂觀看待2022年展望訊息,大和資本證券科技產業分析師黃奎毓點出5G、WiFi 6、物聯網(IoT)、先進駕駛輔助系統(ADAS)與電動車趨勢,大大有利長線營運動能;瑞信證券則升評「優於大盤」,凱基投顧賦予155元股價預期最高。

大和資本證券指出,晶技重申其第三季營收財測,核心業務季增8~10%,儘管第四季營收受到季節性因素與庫存調整微幅干擾,然對產品報價穩健支撐毛利率,仍抱持高度信心。短線看來,受惠新iPhone量產、新產能到位、產品組合轉佳等因素,外資估計,晶技下半年每股純益4.9元,年增率超越九成。大和資本給予晶技「買進」投資評等與146元推測合理股價。

若以年度獲利表現來看,晶技2020年每股純益4.61元,已端出較2019年倍增的亮眼成績,但根據外資財務模型,2021年還將年增115%,每股純益成長至9.94元,等同連兩年翻倍;2022、2023年則穩居每股賺一股本之上。

瑞信證券科技產業分析師陳柏齡指出,考量晶技是全球時間模組解決方案最大提供者,市占率估計有11.1%,產業地位領先,股價近期經過一段回檔整理,本益比已低於歷史平均,加上來自5G、電動車、IoT的需求還在持續增長中,將投資評等由「中立」調升為「優於大盤」,推測合理股價是131元。

黃奎毓認為,儘管晶技營運基期高,其經營管理階層對核心事業營運成長寄予厚望,對營收持續以雙位數幅度年增有信心,特別是電動車與ADAS趨勢向上,每輛電動車會用到的石英元件數量為傳統燃油車的1.5~2倍。隨獲得更多專案,電動車未來幾年將是晶技另一成長引擎,營收貢獻由2020年的5%,拉升到2021年的8%。

除了電動車、ADAS趨勢對拉升石英元件用量的幫助外,凱基投顧進一步歸納,研判晶技2022年獲利成長性將優於整體產業,首先,石英元件2022年供需健康,日系廠商擴產有紀律、陸系廠商擴產主要專注於成熟製程,其次,由於行動通訊與IoT應用帶動需求大增,預估2020~2024年的年複合成長率高達14%以上。