陸能耗雙控|供需緊俏報價續漲 10檔塑化股營運加分

布蘭特原油重回每桶75美元之上、一度攀升至77.25美元,在油價成本推升、大陸能耗雙控供給縮減影響下,包括PVC、EVA、MMA、純鹼及碳纖維等塑化供需趨緊、行情看漲。台塑(1301)、台聚(1304)、亞聚(1308)、華夏(1305)、聯成(1313)、中石化(1314)及東鹼(1708)、上緯(3708)、南寶(4766)營運加分。

大陸9月內蒙地區持續限電嚴重,維持低負荷運行,寧夏、陝西地區能耗雙控逐漸落地,企業開工負荷降低,或者多家企業直接關停。受煤炭、原油成本上漲提振,大陸PP、PVC、EVA行情大漲,其中PVC、PP漲幅逾5%、4%,齊創波段高點,EVA更衝破三千美元新高價。

無獨有偶,大陸能耗雙控政策影響個別企業裝置負荷,需求端建築玻璃剛需及光伏玻璃巨大需求潛力帶動純鹼消費,純鹼節後維持偏強走勢,報價再創歷史新高點。

台塑表示,除了大陸的能耗雙控影響石化供給外,第四季亞洲有五家輕裂廠安排歲修,合計年產388萬噸,影響乙烯供應減少57萬噸,下游衍生物配合停車或降產,有利支撐石化產品價格。

尤其,第四季有聖誕節、大陸「金九銀十」、「雙十一」及「雙十二」網路購物節,為HDPE包裝材料、LLDPE農膜、EVA鞋材及太陽能封裝膜、PP玩具及家電用品等需求旺季,加上印度雨季結束,PVC需求回溫,也有利產品銷售。

分析師指出,大陸是全球的PVC龍頭國,每年產量2,500萬~2600萬噸,其中八成均使用以煤炭為基礎的碳化物當原料,其餘則使用乙烯。

9月PVC需求逐步恢復,而大陸PVC生產大省如新疆、寧夏、陝西等,因上半年能源用量高於計畫,被當局要求暫停工業製造或減產。

不只大陸產量受限,9月初颶風艾達侵襲美國,重創墨西哥灣沿岸的塑化工廠,美國六成PVC產能受阻;不僅美國墨西哥灣出口的PVC現貨價漲至新高,許多買家也轉向亞洲尋求貨源。

此外,颶風艾達侵襲路州,美國MMA同業Rohm(年產能16萬噸)被迫與上游Conerstone An廠同步停產,加上歐美同業第四季停車檢修,自亞洲市場大量進口MMA,後市行情趨漲。

碳纖維也隨運動器材及工業用途市場需求維持強勁,日本同業東麗新接訂單已提高報價一~兩成,預期後市看漲。

陸能耗雙控 世界工廠「斷電」