航運產業明星股:長榮、陽明、萬海

貨櫃三雄長榮、陽明、萬海上半年持續受惠海運運價飆漲,帶動營收獲利上揚,接著迎來第三季超級旺季,一來是歐美等消費進口國解封後需求激增,大陸與東南亞等製造出口國供給暢旺,二來因為塞港、缺船、缺櫃、缺工、缺車等五大難題未解,又碰上多國疫情再起、極端氣候干擾,在運力持續短缺下,價高者得艙位的加價文化盛行,推升運價持續看漲,貨櫃三雄營收獲利進補。

長榮 新船加入添動能

長榮(2603)上半年獲利781.41億元,EPS為15.03元。7月營收458.79億元,月增21.62%、年增168.52%,反映傳統海運旺季熱絡市況,累計前七月營收2,357.99億元、年增125.74%,超越去年全年。

長榮今年預計交付33艘新船,增加逾26萬TEU,運能成長18%。其中,之前訂造的12艘2.4萬TEU超大型貨櫃輪,7月已交第1艘船,預計今年會交4艘,加上買進二手船,第三季進入傳統旺季,營收獲利可望持續成長。隨著2.4萬TEU大船加入,長榮歐洲航線將全部改為2萬、2.4萬TEU船舶,增加高運價歐洲線的服務。

陽明 擴大布局歐美線

陽明(2609)累計上半年營收1,355億元,上半年獲利可望超過1.5個股本。

陽明也積極佈局在高運價的歐美線,歐洲線營收占比42%、美國線占比33%,今年陽明獲利最佳的航線是歐洲線,會全力強化歐洲線布局,已在評估打造2.3、2.4萬TEU大型貨櫃船。

另著眼中長期營運發展,陽明持續擴張美西線等運力,已佈建14艘1.1萬TEU貨櫃輪,並在總部設東南亞區域中心,也有布建10艘2,800TEU貨櫃輪陸續交付投入,提升在亞洲區間航線競爭力。

萬海 增闢航線擴版圖

萬海(2615)藉由增闢航線擴版圖,第二季也繳出三率三升且創高的佳績,累計上半年獲利336.87億元,年增逾18倍,EPS達15.19元,寫下歷史新高。

對照上半年萬海各航線營收貢獻組成,亞洲近洋線占四成,美國線與南美西航線從去年的21.5%一舉攀升到近四成。美國線是今年漲幅最多的遠洋線之一,萬海3月首開美西定期航線,6月中新增美東線,都對營收獲利有更多挹注。

最近美國東西岸塞船數量再度攀升,亞洲港口也因為近期颱風影響回堵嚴重,都會減少船班週轉率,影響整體艙位供應,適逢第三季旺季,艙位、櫃位緊繃狀態有增無減,對下半年航運市場抱持審慎樂觀看法。

根據Alphaliner近期報告,2021及2022年貨櫃航運市場運能增長率分別為4.2%、3.2%,貨量增長率為5.8%、4%;國際貨幣基金(IMF)也調升對全球經濟成長率預測,2021年為6%,2022年4.4%,這些報告顯示全球貨櫃航運市場未來展望也樂觀。