工業電腦產業明星股:研華、樺漢、融程電

工業電腦(IPC)第三季營運仍苦受缺料影響,不過整體看來訂單動能維持暢旺,除了部分娛樂博奕及餐飲需求尚未明顯恢復之外,包括智能製造、智能交通等客戶皆陸續下單,各家IPC業者也積極採用尋找替代料、更改設計等方式,力求提升訂單達交率。

整體而言,工業電腦廠業績表現已逐漸擺脫去年疫情陰霾,但缺料情況嚴峻,電高生產成本,導致採購必須到現貨市場拉料,價格上相對較高,對獲利造成侵蝕,且有些特殊料件交或周期拉長,營收貢獻向後遞延,預料第三季後零組件短缺現象可望逐步緩解,配合訂單能見度高,產品組合改善,營運估將先蹲後跳。

研華 擴產因應需求

研華(2395)布局AIoT商機「軟硬並進」,產品報價6月調漲,且因應訂單需求,桃園及昆山兩廠區同步擴產,預計下半年產能將提高三成。此外,公司規劃增設15個軟體相關的新型態事業部,為未來五年AIoT應用市場強勁成長提前備戰。

針對下半年營運表現,研華看好第三季受惠解封後企業支出等專案重啟,除了北美受缺料影響,目前訂單遞延比例較高之外,包括中國大陸、歐洲、新興市場等市場可望呈現雙位數,尤其看好新基建、新能源及智慧醫療等需求暢旺,扮演下半年整體營運的主要成長動能。

樺漢 在手訂單暢旺

樺漢(6414)三大業務「設計製造」、「系統整合」、「品牌通路」在疫情趨緩之下,需求持續增溫,上半年接單強勁,統計在手訂單金額逾950億元,受惠歐美客戶需求強勁,樺漢訂單出貨比(B/B Ratio)約1.6,雖預期仍難以全面排除缺料問題,但整體供料況已有所好轉,帶動毛利率向上,尤其在雲端、網通、軟硬體、系統整合等領域布局持續發酵,全年度營收、獲利拚雙位數成長。

此外,樺漢新增歐洲生產製造中心,規劃投入1.5億元建廠,後續砸10億準備生產相關原物料等,最快今年第四季或明年初投產,初期將以生產零售業相關大型機台為主,例如超市自助結帳系統,娛樂博弈系統的彩票機等,目前已有取得大型客戶訂單。

融程電 全年獲利樂觀

融程電(3416)車檢平板成功拿下全球車廠檢修最大客戶Bosch訂單,初期專案規模達200、300萬美元,明年業績貢獻度大增。市場推算,融程電在車檢、倉儲物流領域出貨動能穩健,營運已達一定經濟規模水準之上,且陸續有新增訂單加入,每季EPS可望維持在1元以上,全年將賺逾半個股本。

融程電在汽車檢測市場耕耘進入收成期,包括有賓士等多家歐系知名品牌車廠陸續向公司下單,預估車檢產品占公司營收今年比重有機會來到三成五至四成規模,成為穩定貢獻業績來源,且下半年訂單能見度良好,明年還有全球醫療器材大廠平板訂單即將出貨,增添營運動能。