旺季需求升溫 EG三雄添利

全球經濟復甦及需求回升,EG(乙二醇)需求持穩升溫,第三季邁入聚酯產業傳統旺季,可望啟動EG備貨需求:加上原料乙烯波動趨緩,EG三雄南亞(1303)、東聯(1710)、中纖(1718)利差提振走堅、營運添利。

此外,去年防疫相關物資增加及化工原料走揚的預期心理下,DOP(可塑劑)價格快速上升,今年第三季起歐美疫情緩解,各地逐步解封,加工業有回流大陸現象,且各地推動基礎建設,對電線及電纜需求上升,加上8月起塑膠加工進入旺季,可望帶動DOP銷售,南亞、聯成(1313)營運推進。

依中國化纖網報導,大陸聚酯產能利用率自去年6月起,即維持九成以上(今年1、2月受春節假期影響除外),整體市況良好,EG需求穩定成長,惟因新產能陸續投產,總供應稍大於需求,壓抑價格提升。

不過,全球經濟復甦以及需求回升,第三季為聚酯產業傳統旺季,可望啟動EG備貨需求,價格有所支撐。尤其,近期因下游產品無法承受更高價乙烯,且9月韓國及大陸乙烯新產開始投產,預估乙烯價格震盪持平,有利EG價差。

南亞表示,目前EG各項製程中,中東、美國的乙烷一體化製程(占全球產能近四成)仍然有獲利,但是煤製程則是大幅虧損,而且工廠產能相對較小,未來在環保以及生產效率將難以競爭,南亞具產品垂直整合優勢,營運持穩。

此外,下半年PVC需求回溫,對DOP拉貨亦會往上,可助營運推升。聯成2019年DOP產能為223萬噸、PA為71萬噸,PVC則是60萬噸。

南亞台灣可塑劑年產35萬噸、大陸寧波15萬噸;麥寮主為DEHP,也有生產DINP;寧波則全數生產D0TP/環保型可塑劑。


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