H1獲利大躍進 3檔小而美H2營運續升溫

富鼎、盛群與鈺創等3檔自結Q2部分獲利出爐,令市場驚艷。展望下半年,法人評估獲利成長仍審慎樂觀,波段行情值持續追蹤。

(1)富鼎6月稅後淨利 年增5.5倍

MOSFET廠富鼎(8261)公告6月自結財報,稅後淨利0.78億元,相較2020年同期大幅成長550.0%,每股淨利0.96元。法人預期,由於IDM大廠陸續調漲報價,富鼎第三季有望搭上這波漲價風潮,推動獲利更上一層樓。

富鼎由於股價集中交易市場達公佈注意交易資訊標準, 故公布相關財務業務等重大訊息,以利投資人區別瞭解。富鼎20日公告6月自結財報,單月合併營收3.60億元、年成長37.9%,稅前淨利1.01億元、年增621.4%,稅後淨利為0.78億元,相較2020年同期大幅成長550.0%,每股淨利0.96元。

法人指出,晶圓代工、封測產能吃緊,並調漲代工報價,富鼎自2021年起也開始跟進反映成本上升,調漲產品單價,帶動2021年上半年業績出現大幅成長,預期第二季獲利有望相較第一季翻倍成長。

據了解,國際IDM大廠由於車用及5G需求大增,因此將產能大幅移轉至中高階產品市場,空缺出來的中低階市場則由台灣MOSFET廠承接,使台灣MOSFET廠接單動能進入2021年後開始出現明顯成長,使目前庫存水位持續位於歷史低檔,加上代工成本上漲,使MOSFET產品單價開始出現明顯成長。

進入2021年下半年之後,晶圓代工、封測產能吃緊的狀況依舊未解,且代工報價有望持續上調,MOSFET在供給持續吃緊效應下,富鼎有機會持續反映市況並調漲產品單價。

因此法人看好,富鼎第三季除了能夠大啖傳統旺季訂單之外,更可望受惠於MOSFET漲價效益,推動富鼎第三季合併營收持續衝高,獲利亦有機會更上一層樓。

富鼎20日股價下跌4.08%至96.40元,但依舊站在波段高點,三大法人則逢高調節持股,一共賣超1,494張,結束連續兩個交易日買超,觀察技術面,目前雖然日KD已位在高檔,不過周KD仍黃金交叉向上,後續若營運能再傳出好消息,有機會持續推升股價向上。

除此之外,富鼎在碳化矽(SiC)及絕緣柵雙極電晶體(IGBT)等第三代半導體已經展開布局,雖然仍未明顯貢獻業績,不過一旦市場進入爆發成長期,富鼎將有機會搶先大啖訂單。

(工商時報 蘇嘉維)

(2)盛群 Q2獲利可望改寫歷史新高

微控制器(MCU)廠盛群(6202)20日公告5月自結財報,稅後淨利1.58億元,相較2020年同期大幅成長130%,每股淨利0.7元,等同於賺進第一季單季的一半。法人看好,進入第三季後,MCU漲價效益持續發酵,盛群單季獲利有望更上一層樓。

盛群公告5月自結財報,單月合併營收5.56億元、年成長16%,稅前淨利、年增196%,稅後淨利年成長130%至1.58億元,每股淨利0.7元。對比第一季稅後淨利3.47億元,等同於盛群5月單月獲利就賺進第一季的一半水準。

法人指出,第二季為MCU的傳統旺季,使盛群業績表現相當強勁,同時由於漲價效益持續發酵,因此使盛群毛利率有機會比第一季的48.3%再度成長,代表第二季獲利可望相較第一季至少成長兩成,單季業績可望再度改寫歷史新高。

據了解,由於晶圓代工、封測上半年代工報價至少增加雙位數水準,IC設計廠在訂單動能相當暢旺情況下,得以向客戶轉嫁增加成本,盛群也同步受惠於這波趨勢,將增加成本反映在MCU單季上,且晶圓代工、封測產能吃緊未解情況下,漲價效益已經延續到下半年,讓盛群可望持續調漲產品單季。

因此法人預期,盛群第三季合併營收將有望繳出優於第二季水準,單季獲利有望更上一層樓,並同步改寫單季新高表現。

事實上,IDM大廠由於MCU產能持續吃緊,並在訂單不斷湧入情況下,在2020年下半年就開始陸續調漲價格,進入到2021年下半年後,MCU價格趨勢仍不斷向上,且部分產品交期已經放眼到2022年,顯示MCU供給相當吃緊。

盛群在MCU市場主要供給8位元、32位元等產品,並打入真無線藍牙耳機(TWS)、物聯網及智慧家電等供應鏈,客戶群遍布歐美及亞洲等地。法人指出,由於部分客戶擔心缺貨狀況延續,因此已經提前向盛群預定2022年上半年的訂單,且願意預付訂金,讓盛群部分訂單能見度已放眼到2022年上半年,代表盛群營運表現有機會一路旺到2022年。

(工商時報 蘇嘉維 )

(3)報價強漲 鈺創Q2獲利大躍進

今年以來利基型DRAM價格大漲,推動鈺創(5351)今年營運由虧轉盈。鈺創第一季每股淨利0.20元,第二季營收持續成長,20日公告6月自結每股淨利達0.25元,單月獲利賺贏第一季。法人看好鈺創第二季每股淨利上看0.7元,下半年營收及獲利可望逐季成長。

由於三大DRAM廠減少4Gb以下容量利基型DRAM供貨,韓系DRAM廠將舊製程移轉生產CMOS影像感測器,系統廠及OEM廠訂單大舉轉向台灣,包括南亞科、華邦電、晶豪科、鈺創等接單滿載。鈺創推出專精型緩衝DRAM,製程推進至25奈米,已打進5G寬頻通訊、人工智慧(AI)終端、雲端儲存等新興應用,並成功帶動今年營運由虧轉盈。

鈺創20日以37.95元作收,7月以來漲幅超過30%,應主管機關要求公告自結獲利。鈺創6月合併營收4.53億元,較去年同期成長70%,稅前盈餘年增336%達0.66億元,稅後淨利年增321%達0.62億元,每股淨利0.25元,與去年同期虧損相較由虧轉盈。

鈺創公告5月及6月合併營收8.75億元,較去年同期成長52%,稅前盈餘年增387%達1.12億元,稅後淨利年增351%達1.08億元,每股淨利0.44元,與去年同期每股虧損0.19元相較已由虧轉盈。

鈺創今年聚焦在專精型緩衝DRAM、USB 4等高速傳輸介面、2D/3D機器視覺感測模組及深度圖影像處理器等三大產品線,有信心將迎向成長的2021年。鈺創專精型緩衝DRAM已推進至25奈米,打進5G寬頻通訊、AI終端、雲端儲存等新興應用大廠供應鏈並量產出貨。

同時,鈺創近年來推出採用晶圓級晶片尺寸封裝(WLCSP)的全球最小尺寸RPC DRAM,在AI終端市場已獲得國際大廠採用,今年亦將往高頻寬及低延遲加速創新,並推出整合邏輯IC及DRAM的異質整合方案。

而鈺創已推出符合USB 4規格USB Type-C及Thunderbolt兩大傳輸介面方案,近期成功發展出透過USB控制技術的電競平台直播遊戲USB影音擷取IC,已獲重要客戶採用。

(工商時報 涂志豪 )