陸啟動晶片庫存回補 外資續按讚聯發科

美系外資針對聯發科(2454)出具最新研究報告,看好大陸手機商針對第三季季節性銷售,已經陸續啟動晶片回補庫存,聯發科2021年盈利預測完好無損,維持加碼評等、目標價1,280元,預估聯發科2021年、2022年以及2023年每股獲利分別為58.3元、62.27元、69.08元。

美系外資表示,中國工信部剛剛發布了5月大陸手機出貨量銷售數據,5月大陸智慧手機出貨量為2260萬支,月減少16%,相較去年同期下降31%,5G智慧手機出貨量為1,670萬支,月減少22%、年減少7%,會造成5月銷售疲軟的原因,目前仍不確定,或許是4月份延續下來的通路庫存問題,然而,聯發科的5月營收月增長13%、年增長90%,超越預期,雖然將增長歸因於聯發科的市占率成長,但也相信聯發科大陸智慧手機客戶因應第三季季節性銷售,也在回補晶片組庫存,此外,大陸智慧手機的銷量在6月的第一周似乎有所改善,智慧型手機銷售商同時還進行了積極的促銷活動,因此,現階段持續看好聯發科2021年盈利預測完好無損,維持加碼評等、目標價1,280元,預估聯發科2021年、2022年以及2023年每股獲利分別為58.3元、62.27元、69.08元。

聯發科預估第二季合併營收將可望季成長10~18%、落在1,188~1,275億元,也就是說,聯發科第二季營收將可望續創新高水準,同時,聯發科將上調全年合併營收目標達到年成長四成以上,並上修全年平均毛利率區間至44~46%。聯發科4月、5月營收加總為778.96億元,聯發科6月營收須達409億元,方可達成財測目標。

(時報資訊 王逸芯)


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