小摩初評愛普唱高調 目標價喊上810元

摩根大通證券科技產業分析師楊維倫指出,愛普(6531)受惠物聯網(IoT)記憶體放量,人工智慧(AI)記憶體由design-in設計突破到放量生產,加持獲利大爆發,初次納入研究範圍,給予「優於大盤」投資評等,推測未來12個月合理股價810元。

摩根大通指出,愛普經過2016~2019年一段不算短的辛苦業務轉型期,透過管理與良好執行力,將自身轉變為獲利穩定的IoT記憶體IC設計公司,同時把業務多角化到矽智財(IP)上。

外資估計,愛普2021~2023年獲利年複合成長率高達32%,每股純益將從2020年的10.95元,倍增至2021年的21.81元,足足多賺了一股本,2022年持續大幅年增至28.9元。

IoT事業體方面,2016~2018年時因2G手機退出主流地位,愛普IoT營收面臨下滑,後隨類靜態隨機存取記憶體(PSRAM)透過MCU平台擴大採用至穿戴式裝置、IoT設備,愛普IoT事業於2020年破繭而出,目前成為提供營收與獲利的主力來源。

AI事業體則帶給愛普增長機會,摩根大通指出,愛普離下半年加密貨幣挖礦專案量產更靠近,量產動能可能持續到2022年,其次,愛普持續醞釀孵化資料中心、智慧機OEM廠等客戶專案。


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