小摩喊進蘋果鏈 看高PCB目標價

摩根大通等三大研究機構齊聲喊買蘋果供應鏈後,統一投顧、凱基投顧同時劍指PCB人氣績優股,前者賦予華通(2313)高達60元股價預期,超車里昂證券的55元;凱基投顧則把臻鼎-KY合理股價拉上161元,同為大型研究機構看PCB指標股的最高價。

大型投顧機構分析師指出,先前市場部分人士將2020年iPhone總出貨量下修至1.6~1.7億支,如今市場預估則為1.8億支以上,可見因市場看iPhone總出貨量預估已偏低,研判未來iPhone相關消息均可帶來正面效應;摩根大通證券最新調查也顯示,新iPhone各階段驗證目前都在軌道上。因此,機構法人持續將資金轉回蘋果供應鏈,並以業績可望先一步受惠的PCB雙雄為主軸。

統一投顧研究部主管廖婉婷指出,儘管疫情攪局,華通受惠陸系智慧機主板升級、PC類產品第二季出貨暢旺,上半年營運獲利高成長;展望下半年,美系大廠5G新機主板即將正式出貨(主板面積增加一至二成),加上過往陸系智慧機業也將於8~10月推出新一輪旗艦機搶市,將使高階HDI、MSAP供需緊張議題下半年再度浮現。

華通除供應美系大廠智慧機主板外,也是其高階NB與平板電腦主板供應商,因產品規格、售價定位良好,廖婉婷預期,PC類產品下半年需求維持Q2的高水準。

法人估計,華通2020、2021年獲利分別成長37.2與15.2%,每股純益衝高至4.4與5.07元。

凱基投顧長期看好臻鼎-KY前景,最新指出,因應臻鼎-KY投資進一步擴大,把2020年資本支出估值從原先預估的160億元,調升為200億元,同時,研判mini LED PCB與印度模組廠,都將自第四季開始貢獻營收,基於上述理由,自5月初以來第二度調升臻鼎-KY股價預期,目前賦予的161元,更是大型研究機構中最高。

凱基進一步針對華為新禁令說明,華為2019年占臻鼎-KY營收不到5%,預期2020年占比為5~10%,主要為手持裝置應用,涵蓋SLP、HDI、軟板等,然無供應基站相關產品,推斷禁令帶來的影響極小。