拉貨回溫 聚積Q2業績可期

LED驅動IC廠聚積(3527)先前受到中美貿易戰影響,使陸系客戶拉貨放緩,但自2019年起,客戶拉貨力道正逐步回溫。法人看好,聚積3月起出貨量正穩健回升當中,預計第二季將可望受惠於LED電影院、安控及戶外小間距LED顯示螢幕等三大應用拉貨回溫,帶動業績持續成長。

聚積公告2019年2月合併營收為1.99億元,相較2018年同期明顯成長24.5%,累計2019年前兩月合併營收年增2.91%,改寫歷史同期新高表現。法人指出,目前陸系、韓系等客戶拉貨力道逐步回溫,帶動業績成長。

法人表示,聚積2019年將可望聚焦於LED電影院、安全監控及戶外小間距LED顯示螢幕等三大應用同步成長,成為推動業績成長的主要動能。其中,LED電影院主要進攻HDR高畫質市場,預期2019年出貨量年增幅將可望超過100%,也就代表出貨將可望翻倍成長。

至於安全監控市場,聚積則瞄準閉路電視(CCTV)監控系統及視訊監控設備等市場,可望透過簡化PCB布局設計,簡化成本開發。法人表示,聚積在這塊市場則以超小間距LED驅動IC產品為主打,預估2019年出貨量將可望年增50%。

最後是戶外小間距LED顯示螢幕,該領域為聚積長期耕耘的市場,先前受到中國大陸同業削價競爭,大幅影響聚積毛利率表現,不過隨著聚積改攻中高階領域,毛利率也迅速回溫。法人指出,聚積2019年將以高灰階顯示及高刷新率的小間距LED驅動IC為主打,出貨量相較2018年有機會達到20%的水準。

事實上,聚積2018年下半年受到中美貿易戰影響陸系客戶拉貨動能,導致2018年第四季合併營收季減21.6%至6.4億元,表現不如法人預期,但目前隨著韓系、陸系等客戶出貨回溫。法人看好,聚積業績有機會自3月起開始穩健爬升,加上三大領域新產品出貨續衝,2019年業績可望抱持樂觀態度看待。

聚積公告股利政策,預計每股將配發5元現金股利,配發率達71%。此外,聚積計畫辦理現金增資或私募現金增資等方式籌措公司資金,預料將可望應用在MicroLED、MiniLED等新藍海市場,額度將在600萬股之內。

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