半導體春燕飛舞 外資喊高價

台股最大權值股、晶圓代工龍頭台積電(2330)紅透半邊天,帶動半導體族群春燕飛舞,外資圈不放過機會,積極鎖定產業揚升的外溢效應:花旗環球、里昂證券分別調升世界(5347)、創意(3443)股價預期為135與538元,都是市場最高;美銀、摩根大通聯手調升南亞科(2408),股價最高升至120元。

里昂證券亞洲科技產業部門研究主管侯明孝指出,創意5G與人工智慧(AI)特殊應用晶片(ASIC)設計均進入商業量產階段,且獲得更多比創意資源負荷量更大的新ASIC專案,研判2021年獲利將會強勁跳升,增長勢頭甚至可延續到2022~2023年。

創意經過幾季的獲利委靡,挾固態硬碟(SSD)控制器、5G基礎建設、相機AI、超級電腦ASIC等專案挹注委託設計服務(NRE)營收認列,短期獲利將強勁反彈,外資研判,創意2020年每股純益5.87元,2021年近乎倍增至11.38元,2022年再年增55.5%、至17.7元。同時,創意也是里昂2021年布局電子股少數的中小型企業首選。

花旗環球證券半導體產業分析師徐振志繼看好台積電、聯發科、日月光投控後,最新將世界推測合理股價升為市場最高的135元,堪稱半導體春燕飛舞最佳推手。

徐振志指出,世界股價自2020年4月以來表現不俗,主要得益於晶圓代工需求孔急,以及來自中芯國際轉單的預期,由於晶圓代工新增產能有限,8吋晶圓緊俏狀況將延續,有助世界單位售價與獲利增長。

值得留意的是,聯電竹科廠9日傳出了跳電意外,經營管理階層認為,可能微幅影響營運與部分8吋晶圓生產,進一步激化產能供需失衡,世界的地位更形重要。

記憶體與晶圓代工的狀況一樣,同樣面臨供不應求情況。美銀證券在南亞科法說會前,便先一步調升推測合理股價至120元,法說會後更確認DRAM漲價趨勢,2020年第四季遭遇的產業調整與匯損衝擊,在產業結構好轉、產品報價上揚面前,都已不是問題,研判2021年逐季每股純益將節節上升;2021~2023年每股純益連續性增長為4.51、5.87與6.5元。

摩根大通證券指出,伺服器客戶庫存調整已告段落,供應成長又極為有限,判斷DRAM價格再度轉由製造商主導,DRAM合約價不僅於2020年12月止跌、優於市場預期,更將在本季開始漲價,第二季價格上揚更明顯。