連乾文|留意新冠病毒變種發展,鋼鐵、航運內涵有別

經濟事件分析:

英國近日疫情因出現新冠病毒變種,傳染力更強,比舊病毒株高出70%,迫使宣布緊急防疫封鎖,歐洲多國和香港緊急宣布停止往返英國的航班。英國版變種新冠病毒約有20個突變,科學家並不意外出現變種病毒,部分變種在人口中變得更常見,但隨著人類靠著接種疫苗及提升免疫等方式自我保護,病原體愈來愈難生存。

不過世衛稱新變種病毒可控制,醫學專家表示,現有疫苗仍能有效抵抗變種毒株,有信心現有疫苗對變種病毒有效,美股預計2020年標普成分股發放的現金股息約5,080億美元,年下降1%,庫藏股2020年金額估5,240億美元,與2019年的7,500億美元少很多,因此美股的資金動能力道減緩,股市仍以震盪區間為主。

產業變動分析:

最近台股上演鋼鐵人與航海王大戰,過去電子股漲這麼多,傳產會接棒嗎?傳產股就歷史經驗12月最會漲,1月仍漲只是漲勢較緩,尤其是航運、鋼鐵、水泥等。凱基展望會預測科技股2020年獲利增長35%,2021年獲利續增20%;傳產股2020年是衰退30%、但2021年疫情減緩經濟活動恢復正常後,將有50%以上的獲利增長機會,所以傳產股應該有跟電子股並駕齊驅機會。

鐵礦砂今年漲幅達78%,當然主因是美元弱勢引發原物料上漲,另外,中澳貿易戰也是催化劑,起初只是澳洲政府在今年4月呼籲針對疫情源頭展開獨立調查,而這項提議明顯惹惱不願與疫情起源掛鉤的中國,隨後大陸禁止4家澳洲牛肉商向中國出口,對澳大麥徵收80.5%的反補貼稅,之後棉花、海鮮、糖、木材、煤炭、龍蝦、櫻桃等新鮮農漁產品,都被困中國港口無法卸貨。

今年大陸鐵礦石進口量年增11%,市場估計2021年鐵礦石均價約每噸100美元,估再漲17%,但2022年鐵礦石均價預估將下滑至每噸76美元,大陸粗鋼月產量從8月之後一路下滑、中國港口鐵礦砂庫藏節節高升、中國鋼材出口量從去年約6,200萬噸降至5,800萬噸等,顯示國外鋼鐵需求不強,其實鋼鐵業景氣沒想像好,中國鋼胚與鐵礦砂價差在2018年約3,600美元,現在約2,500美元間,卻讓中國鋼鐵業者哀嚎。

由法人預估未來獲利數字來看,以中鴻Q3每股獲利0.17元、Q4為0.2元、明年Q1為0.26元,大成鋼Q3為-0.13元、Q4為0.44元、明年Q1為0.46元,似乎鋼鐵股的獲利後續的續航力仍有待加強。航運股陽明Q3為0.94元、Q4為2.28元、明年Q1為2.43元,也就是未來兩季獲利估可達4.71元,若真是如此,那當然航運股的續航力更強,SCFI(上海出口集裝箱運價)指數年初至今漲幅為141.2%,美西線運價表現強勁,年初至今漲175.3%,陽明2020~2022年新船24艘汰舊換新租金提高。

盤勢分析及選股:

紐約市耶誕後將啟動全面封鎖,美高頻指標出現停滯,這表示1月經濟活動將明顯下降,因此操作方面更需有設停損觀念。近日因蘋果自行設計晶片M1大放異彩後,微軟也跟英特爾說再見、自己設計晶片,蘋果急著包廠台積電3奈米,就是看微軟、亞馬遜、谷歌等都設計高階晶片找台積電代工,因蘋果大換機潮,預期就有5億顆晶片的需求,這對IP矽智財世芯-KY、愛普、力旺等有利。

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