5利空罩頂 散戶不敢歸隊

台股金豬年新春開紅盤重回萬點,五天累計上漲132.52點,漲幅1.33%,15日收在10,064點,惟散戶異常冷靜,14日融資餘額僅有1,199.17億元,是2008年12月台股遭遇金融海嘯以來新低,台股史上散戶最冷靜的萬點有五大因素。

第一、台股去年兩次的千餘點大跌,散戶受傷慘重。第二是投資人擔憂今年全球經濟衰退,遲遲不敢進場。第三為平均融資牌告利率約5~6%,高於銀行一般貸款或信貸的利率。第四為中實戶將資金轉為外資帳戶交易,化身外資,免於遭主管機關追查資金流向或藉由外資的光環,吸引各方資金加碼手上個股。第五、資金轉往海外複委託,去年達2.23兆元為新高。

第一金投顧董事長陳奕光說,歷經去年2月與10月股災洗禮,投資人兩度成驚弓之鳥。法人以數據說明,台股融資餘額水位在2018年2月以前,一度進逼1,800億元,但就在0206股災過後,融資餘額嚇趴到1,600億元左右,隨後花了兩個月,才恢復股災前水準。

台股去年10月的大幅下挫,更是融資餘額大幅衰退的榮枯分水嶺。去年第二季末至第三季時,融資餘額多在1,600至1,900億元遊走,但10月行情丕變,融資遭受重擊,迅速衰減至1,300億元,迄今仍無起色,最新甚至跌破1,200億元大關,顯示指數愈是在萬點之上,投資人反而愈怕高檔反轉,不敢進場。

隨國際資金於農曆新年後大舉歸隊,法人認為,外資進駐台股的強度與續航力,若能堅持下去,是提高一般投資人願意再度進場的重要條件,也是本波萬點新觀察焦點。陳奕光說,台股融資餘額異常冷靜,台股驚驚漲的漲勢會更久及更穩。

康和證券投資總監廖繼弘說,眾多的科技大廠基本面相當黯淡,投資人不敢在此時進場買進股票,惟本波台股漲勢是資金帶動的無基之彈,讓很多在1月30日封關前退場的中實戶傻眼,更是不敢追高,使得14日融資餘額僅有1,199.17億元,也由於籌碼相當乾淨,外資推一下就上漲。廖繼弘強調,台股月線與季線黃金交叉,日KD高檔鈍化,台股行情不會這樣快結束。

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