連乾文|台積、聯電帶紅半導體 8吋廠需求強勁

經濟事件分析:

美國財政部希望Fed將部分紓困計劃如期於12月31日結束,並歸還未動用的4,550億美元預算資金,Fed主席鮑爾同意將尚未動用的資金歸還給財政部。若美財政部將此金額繼續投入建設則對經濟是好的。 摩根大通認為美國第三季GDP估將成長2.8%,但很快2021第一季又要衰退1%,其評估2021年第一季末美國政府才會推出紓困方案,且金額非2兆美元以上,而僅是1兆美元的紓困方案,因此美國經繼仍充滿挑戰。

產業變動分析:

全球智慧型手機市場華為3Q銷售量年衰退22%、小米年成長42%,看來小米順利拿下華為所失去的部份,尤其在歐洲智慧型手機市場小米出貨量年增88%,而華為則衰退25%。小米因手機成功接收華為市場,在港股股價表現佳創高,小米將打造產能千萬台手機的100%無人工廠,這條生產是完全無人的關燈工廠,可以年生產100萬支超高端手機,目前這個工廠的效率比代工業界最先進的工廠還要高出25%。
手機的100%無人工廠成功最重要的要件是機器人3D智慧視覺感測技術,3D智慧視覺感測技術可快速辨識場域內各項3D複雜的環境樣貌,讓機械手臂在短短幾分鐘內「熟悉環境」完成產線上的定位架設,廣明自創機器人達明擁有九成的零組件自製率,內建視覺辨識系統,可執行如取出手機SIM卡等高精密度任務,廣明子公司達明機器人衝上協作機器人全球市占率第二。
投行Wedbush提高特斯拉目標價至1,000美元,認為電動車售價可劇減80%,特斯拉提出2023年將推出2.5萬美元的電動車,這表示特斯拉電動車的售價將於3年後有可能降價30~50%。日本電產也提出電動車於2030年的價格將較現行價格下降20%。由於電動車成本最高的部分是馬達與電池,電池成本將因技術革新而下降,2030年時將超過全年新車銷量中的50%,因此電動車概念股如英利-KY、貿聯-KY及車用MOSFET等股可留意。

盤勢分析及選股:

台股本波攻堅是來自外資喊台積電625元、聯電54.5元目標價,因8吋廠未來2年產能無解,2020年8吋廠是供過於求3%,代工價格就已大漲,2021年8吋廠將供不應求7%、2022年將供不應求13%,台積電決定啟動南京廠第2期擴建,切入28奈米,以支應大陸強勁的晶片自主化需求,這波攻1萬4千點是台積電、聯電所推動的半導體行情。

外資這波也看好景碩、金像電、嘉澤等,景碩2020年每股獲利1.78元,2021年被調高至5.51元,2022年8.07元,因ABF載板2020-2204年複合成長率17%、高於2012-2019年的衰退7%,景碩的利基點是毫米波天線估在2022年後爆發。金像電2020年每股獲利4.14元,2021年被調高至5.71元,2022年6.85元,金像電是全球最大雲端PCB供應商、市占率18%,來自伺服器與交換器等雲端事業的營收比重超越75%,雲端PCB2020~2205年複合成長率13.5%,高於2015~2019年5~7%。

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