AI遠水救不了加密貨幣近火 外資重申減碼創意

美系外資針對創意 (3443) 出具最新研究報告指出,受到加密貨幣市場發展不如預期下,創意2019年營收力拚持平,每股盈利表現面臨挑戰,故重申減碼評等,給予160元目標價。

美系外資表示,展望2019年,創意預估整體營運表現持平,NRE(委託設計)相較去年會有雙位數成長,量產部分則是相較去年會有個位數衰退,預計全年毛利率將與2018年持平,但運營支出持續增長,由此可以判斷,創意在2019每股盈利面臨挑戰,主要還是因為原先預估樂觀的加密貨幣產業發展不如預期蓬勃,故重申減碼評等,給予160元目標價,2019年、2020年EPS分別落在5.65元、9.15元。

美系外資表示,創意2018年AI相關營收貢獻約7%,今年應該會小幅成長,但仍可能低於10%,AI主要貢獻時間點最快還是會落在2020年,創意目前有11個案子是和AI有關,其中4個來自美國或大陸的大客戶,後續可觀察其是否出現有意義的進展或是量產,則將更可以確立創意在AI的產業地位。

展望第一季,創意營運預估保守,營收將出現雙位數下滑,NRE部分為個位數下滑、量產則出現兩位數下滑、毛利率將略有增加,運營支出將持平。(時報資訊 王逸芯)

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