創意法說會前 里昂降評至賣出

里昂證券於創意(3443)法說會前開槍,將投資評等由「買進」降至「賣出」,推測未來12個月合理股價也從285腰斬至140元,著眼加密貨幣挖礦貢獻營收程度,將從去年的兩成以上,今年幾乎歸零,對獲利造成極大衝擊。里昂證券半導體產業分析師侯明孝指出,創意面臨最大的逆風,來自比特幣挖礦特殊應用晶片(ASIC)營收,將從去年占整體營收比重22%的高水位,降到幾乎為0。

由於比特幣挖礦ASIC為創意一站式方案(Turnkey)業務主力、具備較高營業利益率,一旦大幅衰退,對獲利的衝擊程度將比營收還要嚴重,侯明孝推論,創意上半年的營業利益只能拚損益兩平,且從第二季起,創意的營運應該就與比特幣挖礦沒有關聯。

放大到2019年全年來看,外資估算,創意來自比特幣挖礦的營收全年衰退95%,其他事業將增長17%,相互抵消之後,創意今年營收會年減9%。

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