廣發初評喊買 日月光投控上檔空間大

半導體封測大廠日月光投控(3711)股價在族群中表現落後,所幸廣發證券發現其投資價值,認為挾全球市占最大、先進技術領先、受惠系統級封裝(SiP)趨勢三大優勢,且即將大啖蘋果iPhone 12訂單,日月光投控將啟動落後補漲,推測合理股價86.2元,股價潛在揚升幅度直逼三成。

廣發證券執行董事暨海外電子產業首席分析師蒲得宇指出,日月光投控2019年在全球封測市占率高達31%、居全球之冠,不僅看好日月光與矽品的合併將鞏固其產業龍頭地位並穩定定價,加上研發、採購、資本支出之整合,亦能創造營業利潤率改善綜效。

蒲得宇說明,隨5G逐步發展,因日月光投控具備技術優勢,能提供各類需求之解決方案,包括針對sub-6 GHz的高階系統級封裝,到支援毫米波的天線模組封裝,預期日月光投控將成為蘋果iPhone 12系列AiP主要供應商,為下半年封測業務營收增添新動能。

再者,日月光投控旗下子公司環旭受惠於電子產品輕薄短小趨勢,早已是蘋果諸多SiP的供應商,後續看好UWB模組滲透將擴大至Apple Watch等穿戴裝置、推升單位售價;另外,預期環旭2021年開始有機會供應AirPods Pro 2的SiP,成為EMS業務新動能。


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