宏觀 明年強攻8K電視、光通訊市場

射頻IC廠宏觀微電子(6568)第三季合併營收3.00億元符合預期,但因產品組合改善及較好的匯率,單季毛利率將超過50%創下歷史新高。宏觀第四季主攻高毛利市場,大陸光纖到戶(FTTH)收發晶片及8K電視調諧器晶片等毛利率均超過70%,而2020年除了看好東京奧運將引爆8K電視商機,也將推出65奈米10G PON(被動式光纖網路)方案強攻大陸光通訊市場。

宏觀9月合併營收雖月減19.3%達9,380萬元,較2018年同期減少9.3%,主要受到客戶調整出貨影響。第三季合併營收達3.00億元,較第二季成長5.5%,與2018年同期相較下滑1.2%,由於產品組合改善及較好的匯率,單季毛利率將超過50%創下歷史新高。宏觀前三季合併營收8.68億元,與2018年同期相較成長8.3%,表現符合市場預期。

大陸主要城市仍積極投入FTTH基礎建設,雖然大陸官方釋出的廣電標案非常難以掌控出貨時間,但宏觀會做好工程支援服務因應,其中,第四季毛利率逾70%的FTTH收發晶片出貨量會持續增加,對季度毛利率表現有明顯加分效益。再者,宏觀65奈米10G PON採全光罩生產並送樣,未來將與大陸國企合組合資公司,由宏觀出售晶片予合資公司並認列營收,透過合資方式可更快擴大在大陸FTTH市場滲透率。

2019年大尺寸液晶電視的零組件拉貨旺季落在第二季,下半年能見度不高,由於面板廠受到市場庫存過高且供過於求影響,已看到有減產動作出現,現在就看第四季到2020年上半年的電視面板價格下跌後能否刺激出需求,宏觀電視調諧器晶片下半年出貨量持穩波動不大。而2020年主要看好東京奧運會採用8K視訊將引爆8K電視出貨,因為8K電視調諧器晶片只有索尼及宏觀兩家業者提供,宏觀可望直接受惠。

宏觀在衛星電視接收及配發射頻晶片上,第四季進入傳統出貨旺季,受美中貿易戰影響及訂單能見度不高,但預期旺季效應仍會存在且延續到2020年首季。由於衛星相關射頻晶片需求穩定,宏觀維持市占率及毛利率就可帶來穩定獲利。

法人表示,宏觀2019年營收表現維持穩定成長,下半年毛利率提升有助於全年獲利挑戰賺進一個股本。宏觀2020年將持續強攻高毛利率市場,包括擴大8K電視相關晶片出貨,以及爭取更多光通訊市場訂單,加上物聯網應用也將開花結果,2020年營運表現應可優於2019年。

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