金融股選舉行情 本土投顧看旺

隨著總統大選倒數計時,市場對於選舉行情也具有高度期待,本土大型投顧看好金融股將受惠政策作多、境外資金回流等利多助攻,且目前類股基期偏低,回顧以往選前有三次金融指數表現皆優於大盤,配合台灣經濟處於上行態勢,預期今年金融股出現選舉行情機率高。

凱基投顧分析,近5次總統大選金融股表現,其中包括2000、2004及2008年類股漲勢亮眼,尤其選前3個月到1個月之內金融指數表現超越大盤7%,而2012及2016年分別因歐債危機及央行降息因素,表現較為落後,研判金融股大選行情與總經、金融情勢具正相關。

因此,從今年來看,下半年台灣經濟受惠於台商回流與半導體資本支出增加,GDP可望呈現逐季向上走勢;另外,政府近期積極釋出正向金融政策,且目前金融股評價偏低,在總經、政策及評價面三大利多點火之下,預期在明年1月11日總統大選前,金融股有機會上演選舉行情。

此外,資金回台方案有助於提升銀行放款及手續費收入,凱基投顧認為,將財管市占率較高的民營銀行受惠程度最高,如中信銀、國泰世華銀、台新銀及玉山銀等;國泰金、中信金因投資收益回升及避險成本下降,增添壽險獲利動能,元大金則有現金股利殖利率優於同業,與元大證受惠大盤成交量回升等優勢。

群益投顧預估,銀行各核心業務穩定發展,台商資金回流政策刺激銀行企金放款成長,但Fed下半年降息兩碼,預估後續利差表現較難進一步提升,僅能透過存放款結構改善、強化外幣放款,使利差表現維持。

以銀行、壽險兩大金融獲利主體來看,台新投顧認為,銀行台幣利差因過度競爭持續緩跌,較不利業績表現,反觀壽險的避險成本已經開始下跌,股利收入認列後已有多家壽險獲利轉為年成長,且評價位於低檔,對於未來一年壽險展望樂觀看待,國泰金、富邦金、中壽等值得留意。


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