AE、ECH行情看漲 台塑收益補

8~9月SAP、塗料及膠帶行業逐漸進入需求旺季,亞洲AE(丙烯酸酯)價格蓄勢回穩;加上大陸山東海力(45萬噸/年)及江蘇海興(13萬噸/年)ECH廠持續停車,河北冀衡(3萬噸/年)7月停車檢修,市場供應縮減,支撐ECH價格維持高檔。

此外,原油及丙烯行情止跌回漲,8月起正丁醇(NBA)下游逐漸進入需求旺季,加上馬來西亞同業Petronas年產能14萬噸安排歲修(占亞洲產能3.6%),催化行情向上墊高,增添台塑(1301)旗下化學品收益推進能量。

台塑台灣正丁醇年產25萬噸,台灣AA/AE年產15.9萬噸;大陸AA/AE年產32萬噸,美國德州石化生產基地則對正丁醇及AA/AE均無生產。第三季看好產品線為PVC(聚氯乙烯)、液鹼、PE(聚乙烯)、AE。

台塑董事長林健男表示,中美貿易談判復談,淡化後續美國針對大陸3,200億美元進口商加徵關稅疑慮,大陸已祭出製造業增值稅減免、行政規費調降等,減緩經濟下行的壓力。

第三季石化旺季有利下游庫存去化,雖然購料心態偏向保守,以控制庫存為主,但因第三季亞洲有9家輕油裂解廠歲休,約有81萬乙烯供應受到影響,供給面偏緊。

此外,台塑轉投資台塑美國新產能包括全資子公司Formosa Industries(FIC)40萬噸的HDPE/LLDPE產能,第三季相繼投產貢獻,而台塑持股33%的Formosa Olefins(FOL,台塑美國持股46%)的120萬噸乙烯產能預計第四季跟進運作,可望為FIC提供乙烯進料,強化成本利基。

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