四大投顧看下半年 高點上看11,500

美道瓊指數在降息預期激勵下,突破27,000點整數大關,台股同樣受惠資金行情及貿易戰趨緩,指數重啟漲勢,綜觀元大、富邦、群益、兆豐四家本土投顧展望下半年行情,預估高低點區間將在9,400點到11,500點,有機會突破去年高點11,270。

●元大投顧:資金寬鬆 擁高殖利率優勢

元大投顧預估,今年台股行情萬點可望有撐,高點上修至11,300點,美聯準會第3季啟動降息循環,資金環境持續寬鬆將有利於風險資產價格,另外,台灣在美中關稅大戰中,反而吸引部分資金、產能回流,形成正負效應相抵情勢,觀察台股歷史平均本益比、股價淨值比各約14.3倍、1.7倍來看,目前則分別處於15.3倍、1.66倍水準。

元大投顧總經理陳豊丰指出,台股股息平均殖利率達4%以上,在低利率環境中特別具有吸引力,高殖利率概念股、內需消費產業類股等防禦性個股為吸金焦點,搭配逢低納入趨勢性產業股票,為保守穩健資金布局策略。

●富邦投顧:台股兩好兩壞 聚焦貿易戰發展

富邦投顧董事長蕭乾祥認為,中美貿易戰引發企業成本上揚、產品需求下滑等連鎖效應,半導體、5G產業受到衝擊,第三季可能出現旺季不旺情況,籌碼面外資動向偏空為負面因素,不過,因美歐央行轉鴿,升息循環提前結束,以及台商回流帶動,資金維持正向,政策面上也有總統大選利多加持。綜觀來看是「兩好兩壞」。

富邦投顧預估,台股下半年股價淨值比區間為1.45倍~1.7倍,指數應在9,400到11,000點之間震盪,蕭乾祥說,雖然G20習川會後,美國總統川普允諾放寬對華為零組件供應限制,但後續風險尚未解除,根據研調機構調查,今年半導體產業市場規模將因中美貿易戰及科技戰影響呈現衰退。

●群益投顧:選舉行情可期 類股百花齊放

群益投顧董事長蔡明彥表示,影響全球股市表現最大變數是川普:第3季台股指數區間估計落在10,000~11,000點間,第4季區間則在10,200~11,200點,若考量聯準會降息與川普選舉政策利多,指數高點可能挑戰11,500點,由於今年因除息造成指數蒸發約440點,若將除息效應還原,下半年指數仍是創新高的表現。

此外,國內總統大選第4季進入正式競選階段,考量11、12月股市上漲慣性加上選舉政策利多,台股可望再度吸引外資加碼偏多。歷史經驗顯示台股在選前60天表現強勁,選前20天則進入震盪整理。在中美貿易爭端下,政府積極鼓勵海外避稅資金回台,以及企業分散製造基地增加回台投資,也對國內經濟成長帶來支撐。

●兆豐投顧:四大因素 外資Q4可望回流

針對台股下半年展望,兆豐投顧董事長李秀利指出,預期指數萬點不破,將介在10,000~11,000 點之間,呈現大箱型整理,由於貿易戰將是長遠影響,全球股市不容易擺脫其影響性,且7月受除權息影響,指數將蒸發逾百點,第三季旺季效應將是電子股能否順利填息重點。

進一步由籌碼面觀察,除了Fed降息可望增添市場活水外,目前外資已幾乎出清今年以來買超,持股比重低於2017年以來偏下水準,且從以往經驗判斷,外資7、8月放暑假後,9月開始陸續會有買盤回補,以及台股股息具吸引力等四大因素,看好第4季起可望受惠外資回流帶動資金行情。

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