壽險業淨值 3月蒸發逾5千億

新冠肺炎疫情讓資本市場波動加劇,成為壽險業「惡夢」,保險局28日公布,壽險業3月底淨值降到1兆4,626億元,單月蒸發5,337億元,4月雖回升3,152億元,但4月又因新台幣兌美元升破30元,單月匯損達638億元,創半年新高。

壽險業4月收回外匯準備金共187億元,去沖抵匯兌損失對損益造成的衝擊,但4月底整體壽險業的外匯準備金降到343億元,則是創24個月來的最低水位,也代表很多公司可能都瀕臨不得動用的「警戒區」,即若再有匯損,除了不能再用準備金沖抵外,甚至可能要反向增提外匯準備金。

不少壽險公司首季趁著股債行情大量實現實本利得,首季壽險業累計稅前盈餘達633億元,較去年同期成長近93.6%,但4月獲利速度就放緩,單月稅前只賺67億元,遠低於首季每月獲利136~274億元的水準。

主要是4月新台幣單月升幅近1.5%,且在亞幣中相對強勢,若壽險公司海外投資都不避險,則會出現高達1,537億元的匯損,但在使用衍生性金融商品如換匯(CS)、無本遠期外匯(NDF)避險後,單月匯損降到638億元,再加上收回了187億元外匯準備金後,才將匯損壓力降低,但這已是半年來新高,上一次是去年10月,新台幣兌美元從31元直接升到30.46元,單月匯損678億元。

今年雖然因台美利差縮小,CS等避險成本降到1%以下,但3、4月新台幣兌美元升值,NDF成本又攀高,加上一籃子貨幣避險效果不顯著,前四月合計壽險業匯兌成本仍達979億元,比去年同期增加近18%,再度創保險局2017年公布統計以來的同期新高,去年全年壽險匯兌成本2,912億元,創史上新高,今年壽險業匯兌壓力亦不小。

先前未公布壽險公司3月淨值的保險局,28日終於「揭密」,3月底壽險公司淨值降到1兆4,626億元,等於一個月就不見5,337億元,無怪乎有4家壽險公司淨值比跌破3%。

隨著美股及台股4月彈升,壽險公司4月底淨值回升到1兆7,778億元,單月回升3,152億元,但仍是低於2月底的數字。