自行車產業明星股:巨大、美利達、桂盟

2020年,對自行車產業來說,簡直是「上帝送來了一份大禮」!

因為一場疫情,讓人們保持安全距離,歐美國家鼓勵民眾以自行車取代搭乘大眾運輸工具,甚至補助民眾購買自行車,帶動全球自行車掀起搶購熱潮,訂單從2020年Q2一路旺到2021年Q3之後,無論是整車廠或零組件廠,各個廠商訂單滿手、產能滿載,2021年春節紛紛傳出將縮短假期加班趕工,以滿足市場的龐大需求。

尤其是自行車三雄-巨大、美利達、桂盟,2020年營收與獲利均大暴衝,前三季獲利不僅創歷史新高,且都賺贏2019年一整年。


巨大 看好疫後健康新生活商機

全球自行 車龍頭大廠巨大(9921)2020年集團合併營收首度衝破700億大關達700.03億元,年成長10.41%,締造營收歷史新高!法人表示,巨大2020年前三季EPS高達9.69元,全年有機會挑戰13元以上的新高。

巨大表示,通路端庫存正常為2至3個月,目前歐美、亞洲經銷通路 卻僅有2至3周的庫存水位,疫情已改變人們的生活方式,重視健康運 動休閒趨勢不變,巨大對2021年抱持「樂觀期待、謹慎看待」。

法人表示,歐美市場對中低階自行車的需求熱潮延續至2021年,且巨大訂單能見度已看到2021年Q3,巨大2021年營收與獲利續攀高峰可期。


美利達 看好2021年已無淡季

而美利達(9914)因考量缺料及缺櫃等因素,調整出貨規模,2020年合併營收270.92億元,年減3.33%。不過,美利達2020年Q4在傳統淡季仍維持二位數增長,美利達全球各銷售子公司在各主要市場的銷售業績均大幅成長,2020年前三季EPS大賺9.75元,不只賺贏2019年一整年,2020年整體獲利仍可望締造歷史新高。

法人表示,美利達2021年度車種訂單遞延出口約一個季度,且2022年度新車種需求也大幅增加,在下游需求殷切、上游供料吃緊下,客戶已陸續提前下單到2022年Q1;對應兩個年度車種訂單重疊爆滿的需求,美利達2021年已無淡季可言。


桂盟 獲利創新高

桂盟(5306)在自行車鏈需求持續暢旺、非自行車鏈事業部銷售同步增長下意思,2020年合併營收達61.5億元,年增18%,創歷史新高;2020年前三季EPS達8.46元,全年獲利將締造歷史新猷。

法人表示,目前全球各主要市場庫存偏低,整車廠、零件廠卯足全力生產對應仍無法滿足市場需求,估計這波需求將持續到2021年Q3之後;尤其在高階運動休閒車的需求逐步回溫,入門款及補修市場熱度持續不減下,桂盟已增加10%產能,搭上產業持續增溫,桂盟2021年營運續創高峰有望。(曾)