鋼鐵產業明星股:中鋼、豐興、海光

近來在國際煤、鐵礦及廢鋼等鋼鐵原物料行情高漲推升下,歐美、亞洲市場鋼鐵行情順勢大漲,加上汽車、家電、營建業景氣復甦腳步加快,鋼鐵材料需求大增,帶動國內中鋼、燁聯、唐榮等碳鋼、不銹鋼上游廠接連調漲鋼價,反映成本,且鋼筋大廠豐興、東鋼、威致、及海光等大廠也紛調漲價格,幾乎上下游廠商價量齊揚,且這波漲勢可望延續到至少第二季,預期鋼鐵股上半年營收和獲利水漲船高。

鋼鐵專家表示,各國工業復甦力道持續增強,帶動鋼鐵消費量大增,在鋼廠供不應求情況下,用戶追料成為普遍現象,尤其日本鋼廠甚至宣布暫停承接1月份流通業鋼材訂單,以調節供應吃緊狀態。這波段鋼鐵市場榮景明顯是因「成本推動」與「需求拉動」雙主軸實質帶動所致。

隨鋼廠需求強勁加上市場擔憂巴西、澳洲礦場氣候和災變,導致供應趨緊,目前鐵礦砂價格每公噸漲破170美元,創下近10年來新高,年比成長80%;煤價亦持續穩居高檔約每公噸102至105美元,使得中鋼等上游鋼廠製銷成本驟增。

專家指出,面對煉鋼成本飆升,鋼廠紛紛調漲出廠報價,寶武鋼主力產品熱軋1、2月交期累漲每公噸750元人民幣(折約116美元),電磁鋼板更漲勢凌厲,每公噸累漲2,300元人民幣(約美金353美元),反映汽車(EV新能源車)、家電消費力道強勁;越南河靜鋼廠2、3月熱軋亦累計大漲160美元;日本製鐵外銷熱軋目標價每公噸800美元已有成交紀錄;歐洲熱軋突破800至850美元;美國熱軋行情更高達1,200美元,接近歷史新高。另下游製程泛冷軋產品漲速、漲幅後來居上,更是不遑多讓。


中鋼 第一季接單暢旺 獲利大增

伴隨鋼價提升,中鋼(2002)去年合併營收為3,147.83億、年減14.05%。但中鋼去年11月合併稅前盈餘23.57億,累計小賺2.19億,但隨著12月鋼價上漲與出貨順暢,單月獲利可望優於前一個月,且2021年第一季也將因為鋼價持續走揚,與接單量高達310萬公噸,單季獲利可望大增。


豐興 鋼筋出貨暢旺 業績添能量

豐興(2015)在鋼筋出貨暢旺與軋延成本明顯下降下,去年12月每股稅前淨利約0.62元,累計全年稅前淨利為32.41億、年增35.72%,每股稅前盈餘約5.57元。 展望第一季,豐興伴隨國內營建工程需求仍強,鋼筋出貨持續暢旺,且在國際廢鋼原料漲勢未停下,獲利動能跟著轉強。


海光 鋼筋需求旺 獲利動能向上

海光(2038)2020年12月合併營收為8.07億元、月增15.61%、年增8.75%,累計合併營收76.00億、年減4.44%。海光去年前三季稅後淨利0.94億元、年增160.25%,累計每股稅後淨利為0.52元、年增134.14%,且2021年第一季隨著國內營建工程需求維持強勁,且鋼筋價格水漲船高,單季獲利可期。