紡織產業明星股:遠東新、力麗、儒鴻

2021年,在新冠疫苗陸續問世,疫情對消費市場衝擊的不確定性可望逐漸減少,全球品牌廠ADIDAS、NIKE等庫存降低、恢復下單動能,國內紡纖廠,無論是上中下游廠,都已嗅到景氣回春的氣息。

近二年來,國內的紡纖廠,經歷了中美貿戰、新冠肺炎疫情、台幣升值,全球紡纖供應鏈南移東南亞,讓國內紡織產業在2020年的營運面臨了不小的挑戰;不過,在國內紡纖廠以優異的機能性產品、功能特殊性及獨特性,仍能被全球服飾廠所採用,也因此,從2020年的下半年,產業景氣已從下游的成衣代工廠回溯到中游、上游的紗、線、布,以及加工絲、尼龍,讓整個供應鏈開始回春。

下游成衣廠、布廠營運逐漸回溫帶動下,加工絲、尼龍產品價格在2020年第四季回升,在下游客戶訂單升溫,加工絲、尼龍廠的稼動率已回升至95%以上、甚至滿載,市場指出,此波急單和訂單增加的出貨動能,可望為加工絲、尼龍廠第一季的營運維持較佳水準。整體來看,市場也樂觀預期,紡纖廠今年的營運一定會比2020年好。

遠東新 營運成長受期待

遠東新(1402)是國內唯一生產從上游純對苯二甲酸(PTA)、固聚酯粒, 中游加工絲(DTY)、聚酯絲、針織布,到下游成衣的紡纖廠。在紡 纖產業景氣從2020年第四季陸續回溫下,去年第四季營運已逐漸恢復年成長動能。在品牌客戶對消費市場漸恢復信心,下單動能轉強,加上油價逐步上漲,也帶動紡纖產品價格上調,整個產業環境景氣往正向發展,2021年營運會比2020年好。


力麗 擴大電子級產品比重

力麗(1444)、力鵬(1447)擴大化纖產品電子化,提升營運成長。隨著紡纖產品加工絲、尼龍產品價格調漲,2020年第四季營運已逐漸改善,朝獲利前進。未來將擴大化纖產品電子化、產線自動化及加速印尼假撚生產工廠擴建進行一條龍生產,來提升營運的成長性。成立電子材料事業部,擴大化纖產品與3C產品的異業合作開發,以提升集團獲利能力。其中,環保源液染色纖維Ecoya,在2019年提供蘋果智慧型揚聲器HomePod最外層使用;並陸續獲Google的家庭智慧音箱二代Nest min i採用,也被SONY音箱使用。2020年,蘋果所新公布的AirPods Max,環保聚酯原抽色紗線Ecoya,也已打進供應鏈。


儒鴻 訂單能見度高

儒鴻(1476):主要客戶之一的Nike,已上調2021年營收及獲利成長率,隨著Nike業績上修,2021年的訂單可望增加。目前手中確認訂單已達上半年,以2021年訂單來看,Nike集中供應鏈效益持續發酵,預期業績可增15~20%、UA與lululemon業績也有顯著成長,通路商客戶Target與COSTCO,正積極擴產服飾產品,未來成長態勢應可期。為因應2021的訂單成長,正持續擴增產能,2021年第四季量產的印尼,擴廠後可望成長14%。(袁延壽)