裕隆新氣象 2020年會更好

上調集團產銷目標,看好兩岸車市觸底反彈,備妥重量級新車搶市

裕隆集團可望揮別低潮,高喊2020年會更好!納智捷全新休旅車URX預售報喜、接單逾400張優於預期,裕隆日產、中華汽車、大陸東南汽車都將推重量級新車,樂觀鼠年兩岸車市將觸底反彈,集團新車產銷目標順勢上調。

裕隆集團旗下裕隆、裕日車、中華車19日舉行法說會,裕隆總經理姚振祥透露,納智捷下一款代號UP5的全新休旅車,在汽車事業朝向「開放平台」策略轉向下,新車將對外爭取第三或第四方合作夥伴共同出資,尋求讓新車能量產面市的機會。裕隆集團分析,受汽車舊換新補貼政策效益遞減,及總統大選將近、中美貿易戰等不確定因素影響,預估今年全年國內新車總銷量將達42.85萬輛(含大車)、年減1.5%,但已較今年9月法說會預估值上修8,000輛,轉趨樂觀。至於大陸車市,裕隆則引用大陸中汽協的預估,全年市場約2,600萬輛,年減7.4%。

展望2020年,裕日車總經理李振成分析,國內車市規模至少會與今年相當,若汽車汰舊換新補貼政策確定不延長,明年將是補助最後一年,搶搭補助末班車效益刺激下,料整體新車銷售將因此增加3萬~5萬輛,上看45萬輛。

看好明年兩岸車市將反彈向上,裕隆集團也備妥新車搶商機。納智捷對年底將發表的全新5+2人座休旅車URX寄予厚望,11月預售市場反應優於預期,大陸東風裕隆汽車也已投產,URX將成為2020年納智捷力搏翻身的主力。

裕日車今年逆勢上調全年新車銷售目標至4萬輛(含進口車),2020年除現有車型將推小改款強化戰力外,明年第四季還將推國產轎車Sentra,及進口小型休旅車Juke等兩款重量級大改款新車,樂觀明年業績。

中華車近兩年陸續完成菱利、Zinger、得利卡等輕型商用車改款,提前對應六期法規後,2020年內外銷競爭力將提升,預估明年汽車內銷可達4.8萬輛、外銷整車突破1,000輛,明年第三季台灣還將推出電動Verca五人客車產品。

中華車轉投資大陸東南汽車,今年受大陸車市重挫影響,全年新車銷量預估會腰斬至5萬輛,明年將推全新七人座休旅車DX9,配合汽車下鄉政策,積極開發四、五線城市銷售,爭取中東、東南亞外銷下,樂觀整體業績將較去年成長。

裕隆集團汽車銷售業績轉型陣痛期 裕日車神支援

裕隆自主品牌汽車事業轉型,大舉提前認列車型減損45億元,拖累前三季財報成績。裕隆主管法說會上暗示,車型減損認列還沒結束,第四季還將持續虧損,全年難逃赤字。

裕日車9月起增持大陸廣州風神汽車,擴大認列大陸東風日產汽車投資利益份額,法人樂觀將推升第四季業外收益,單季每股獲利獲利將不亞於第三季的6.59元,全年EPS將輕鬆跨越20元,擴大獲利貢獻,支援裕隆度過汽車事業轉型陣痛期。

裕隆第三季單季稅後淨損15.7億元、每股淨損1.05元,虧損較第二季擴大,裕隆主管解釋,第三季損失來自於提前認列車型開發減損,與新店裕隆城變更設計、縮減開發規模的相關損失。

裕隆表示,今年兩岸車市下滑,自主品牌車銷售不如預期,提前對車型技術成本及模具可回收金額進行減損評估,第三季認列損失達11億元;新店裕隆城變更設計縮減開發規模,提列約16億元的相關損失。

裕隆主管透露,前三季累計認列車型開發減損金額共約45億元,較去年同期的8億元大幅增加。依保守財務原則,裕隆每年第二與第四季會依據中期事業計畫,審視兩岸市場與銷售狀況,來研判是否提前認列車型開發減損;而目前看來,第四季仍將持續認列相關減損。

法人據此判斷,裕隆第四季認列減損金額恐將大於第三季,全年難逃虧損。也有法人認為,提前認列車型開發減損,將加速裕隆財務硬著陸,儘快重返獲利行列。

所幸金雞母裕日車爭氣,前三季獲利創同期新高,9月起增加對大陸廣州風神汽車持股的效益,第四季將完全顯現下,保守預估單季獲利將不亞於第三季,全年將可輕鬆賺逾兩股本,並維持九成以上的高配息率政策。


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