台塑四寶10月營收 小回溫

月增4%,但年減逾二成;台塑、台塑化估Q4較Q3增長,台化轉趨保守

中美貿易衝突暫歇、產能利用率提升,台塑四寶10月營收聯袂小幅回溫,月增1.8~8.7%,合計營收為1,172.48億元、月增4%,但仍較去年同期年減22.6%。

在歲修產能減少、年底前油價有望小幅推進至62~63美元下,台塑、台塑化維持第四季營收比第三季增加看法,南亞評估持平;台化則因產品市況仍有調整壓力,第四季營收看法從先前增長調整為縮減。

台塑四寶認為,全球經濟不確定因素仍多,石化市況仍面臨「有量無價」考驗。但因中美貿易暫歇、石化原料乙烯報價止跌回溫,增添支撐力道,加上各國力推寬鬆貨幣政策,台塑預估旗下產品報價有望在第四季築底,但反彈時點恐還要一段時間。

台化則直言,目前除乙烯、乙二醇(EG)、聚乙烯(PE)外,其他產品報價都還不是近十年低點,但利差空間卻是最不好的。眼下雙十一需求高峰已過,目前訂單能見度到12月中旬,靜待農曆年後產品報價築底反彈。台塑化目前油品、石化事業尚處平穩獲利狀態。先前跌勢沈重的乙烯已出現止跌反彈跡象,每噸價格約680美元,推估短線有機會回升到700~800美元水準。

台塑董事長林健男表示,歲修到10月中告一段落,美國HDPE新廠也開工,11月、12月營收有望逐步推升。不過,中、美及日本明年景氣持續趨緩,此三大經濟體占比全球達45%,不利石化產業發展。

南亞董事長吳嘉昭指出,全球經濟成長減緩中,電子材料也進入淡季時點,但因有5G、高階雲端運算需求,產能操作率仍可達90%穩健狀態,加上丙二酚、EG開工率回升,11月及第四季營收持平看待。

台化副董洪福源認為,市場低迷狀況短期難改,仍「有量無價」,11月營收持平,但售價仍有下修壓力,第四季營收恐較第三季下滑。未來3年PP、PTA、EG與乙烯等新增產能均逾千萬噸,增添石化報價壓力,貿易戰是否真正落幕,及亞洲新產是否順利投產將是觀察重點。

台塑化總經理曹明指出,11月油品日煉量從36.9萬桶回升至44.7萬桶,12月達50萬桶;輕油裂解廠第4季產能利用率將拉升至97%,增添營收推進能量。目前煉油價差因中國柴油大量外銷,韓國與印尼煉油廠定檢結束開出,每桶從9美元降至7.7美元,但歐洲與俄羅斯油品轉銷美國,分散亞洲市場壓力,加上取暖用油、航運低硫政策加持,柴油、航空燃油利差有望走堅。

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