壽險不愛國內公債 投資不到5%

壽險資金不愛買台灣公債了。據保發中心最新統計,今年3月底壽險業握有國內公債金額為新台幣1兆2,155億元,三個月來少了1,132億元,更重要的是國內公債占壽險資金投資比重在3月跌破5%,創有統計以來最低比重。

為了符合壽險保單中長年期固定利率的特性,壽險資金最愛投資各國政府公債,尤其是10~30年期,以期讓資產與負債匹配,在2004年時投資台灣公債一度高達其資金的26.95%,等於這十多年來有22%的壽險資金不再投資國內公債,轉往國外投資或其他標的。

壽險業者過去一再表示,國內公債的利率並無法支撐壽險資金成本,壽險資金投資公債金額最高時期(含市價增值部分)一度達新台幣2.47兆元,到今年3月底等於是「腰斬」,少掉了1.2兆多元。

不過,壽險業今年也有趁台股震盪時,回補台股部位,今年首季金額約增加1,267億元,壽險業3月底持有台股總市值達1.63兆元,為近八個月來的新高金額,占壽險業投資資金的6.6%,也算另一種「愛台灣」投資;同時壽險業持有國內不動產金額亦有1.28兆元,占資金的5.18%,亦是高於公債投資。

今年首季壽險業國外投資部位增加新台幣6,409億元,為各式投資中增加金額最多者,3月底壽險業國外投資金額已近16.95兆元,占整體資金68.46%,以目前資金成長及外幣保單銷售速度,4月底國外投資已突破17兆元,再創新高。

據保發中心統計,壽險業早期都是銀行存款、抵押放款,各占資金20%,另外保單放款占13%、公債投資占11%、不動產占7%,股票投資一直都是5~7%之間,1999年時國外投資只有4%左右,後來因為低利率環境,早年高利率保單利差損已無法藉由投資國內來解決財務問題,才逐步提高國外投資、開放外幣保單等,也逐步形成目前近七成資產是外幣,國內投資項目沒有一樣可占到壽險資金的10%。

 

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