美高收債指數 績效稱冠債市

低利率環境下,固定收益類型商品需求居高不下,在眾多債券型商品中,美國高收益債奪下今年來債市績效冠軍,主要因美國高收益債的高殖利率及基本面穩健優勢,成為近期熱門資產,後市持續看漲,可趁美國聯準會正式升息前,布局美國高收益債基金。

瀚亞投資美國高收益債券基金研究團隊表示,統計顯示,截至9月13日止,今年以來主要債市中,美國高收益債券指數以4.96%績效大幅領先其他類型債券,從殖利率來看,美國高收益債維持在4%以上的4.58%高水準。美國經濟復甦強勁,為金融市場帶來助力,尤其企業獲利提升、體質轉佳,美高收債體質明顯改善,違約率降至歷史平均低檔位置,整體債券品質提升。

群益全球優先順位高收益債券基金經理人李運婷認為,美國總經環境復甦不變,且政策支持力道未減,加上違約情況明顯改善、融資環境暢通,及市場對收益需求仍不墜,支持優高收債、高收益債仍具配置吸引力。尤其優高收債高息優勢、存續期間短,面對未來升息更具抵禦能力。

台新優先順位資產抵押高收益債券基金經理人李怡慧指出,近期受到變種病毒疫情擴散影響,勞動市場數據波動較大,經濟數據也是好壞參半,顯示疫情對經濟造成隱憂。但不確定性引發高收債市震盪同時,也創造逢低承接機會,市場仍存在通膨及美債殖利率走升風險,建議配置短天期存續期、有擔保抵押的美國高收益債,防止違約風險對投資部位的衝擊。

展望債券市場後市表現,瀚亞投資看好高收益債在基本面穩健向上,且市場上法人買盤需求不減,對未來看法正面。且根據經驗,在升息環境中,高收益債因受惠經濟成長,可望支撐債券價格表現,建議有現金流需求者,可趁美國聯準會正式升息前,布局美國高收益債基金。

專家:Q4投資 混搭多重債券抗波動

全球成長正在放緩,加上聯準會即將開始縮減購債規模,勢必造成市場波動,部份法人早已開始調整投資策略,不再那麼偏好風險性資產,第四季投資策略更建議投資人未來可增加抗波動投資策略。

富達國際表示,從8月即調整股票的看法,從加碼轉為中性看法,且會注意個別區域的投資價值與風險,區域上較偏好成熟市場。

全球變數如雨後春筍地冒出,目前市場最關注的二件是美國聯準會未來動向以及大陸恒大事件,法人表示,儘管聯準會9月利率會議已結束,但也釋出多項訊息,包括聯準會將在11月啟動縮減購債規模,2022年中完成縮減購債規模的使命;預計從2022年開始升息、2023年升息幅度有機會加大;此外,聯準會也調降預估經濟成長率,並預估通膨會大幅上升。

富達國際表示,Fed將通膨上揚定調為短暫性因素所致,但隨著成長趨緩,聯準會也擔心增長消退的速度快於預期,那麼偏高的通膨、加速放緩的成長就可能成為現今政策的挑戰。通膨預期上揚且成長放緩是美國聯準會在決策時的一大挑戰,債務上限的爭議也有可能在未來數周內成為市場焦點。

大陸近期監管消息不斷,不排除短期內因為不確定性增加,進而會影響市場投資信心,市場波動因而增加,採取抗波動的投資策略。該投資團隊將股票看法由加碼轉為中立,且因為殖利率波動考量。對於債券投資,富達建議,加碼高收益債與短存續期間債券。

摩根資產管理表示,面對聯準會的縮表與美國經濟的趨緩,第四季應該採取多元配置的策略,透過股息與債息來達到優化收益的目標。在股票資產方面,也相對偏好歐美市場、高息股題材,以及具吸引力的亞洲市場。在債券投資部分,除了看好較高收益率的高收益債之外,也建議適度搭配多重債券以降低投資組合的波動率。

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