韓元走貶+通膨居高不下 7月估大升2碼

因為韓元一直走貶,以及當地通膨還在10幾年高點以上,匯銀人士預測,韓國央行在7月中既定貨幣政策會議時,可能會下猛藥1次就調高利率兩碼。

根據彭博社計算,韓國之後6個月內的隱含政策利率,也就是利率期貨正價差約為3%。就韓國利率目前在1.75%來看,暗指當地央行在2022年剩下的7、8、10以及11月4次會議中,利率還有再調升1.25%的可能性。

韓國央行自稱,從1999年起當地利率成為其主要政策工具以來,從來沒有1次升息兩碼。不過,歐美大國陸續都以強力升息,為抑制當地通膨大漲手段。韓國若大幅調高利率,或許可以幫助韓元兌美元匯價,脫離13年新低窘境。

SK證券認為,韓國大幅升息有可能成真,因為當地通膨應該還是會上漲。同時,若韓國央行大舉調高利率,目前在3.7%附近的當地10年期公債殖利率,在第3季時可能會升破3.95%。

美系大券商花旗以及摩根大通都預估,韓國央行7月可能升息兩碼。因此,當地公債價格將大跌,3年期的殖利率在6月時也一度升至11年高點大約3.75%。

韓國券商Shinyoung也表示,對當地債券市場而言,6月到8月可能是價格最差的時候,因為長天期的殖利率可能上看4%以上。

韓國5月份生產者物價指數大漲近10%,同月份的消費者通膨年增5.4%,創2008年8月以來最高。不過,韓國財政部日前表示,這還沒到頂,6、7以及8月的消費者物價增幅,有可能會超過6%。根據統計,韓國上次通膨來到6%是在1998年,也就是在亞洲金融風暴時期。

(時報資訊 柳繼剛)


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