Fed料啟動升息 美企加快發債時程

靠著美國聯準會(Fed)超寬鬆貨幣刺激措施及強勁的債券需求,美國企業2021年爭相前進資本市場取得便宜資金,美企財務主管看好這股趨勢能延續到2022年。但Fed今年料啟動升息之下,美企可能加快發債時程。

多虧Fed為支撐因疫情受創的經濟大舉寬鬆,投資人對債券的需求強勁,再加上發行新股等融資工具可利用,美國各行各業去年輕而易舉在資本市場籌得資金,但籌資動力不及爆發疫情的2020年。

根據數據供應商路孚特(Refinitiv)資料,2021年美國投資級企業發債金額達1.079兆美元,相較2020年的1.491兆美元下滑28%,但仍高過2019年的9,650.4億美元。

2021年美企發行4,025.5億美元垃圾債,與2020年相比增加11%,而且幾乎是2019年發行量的兩倍。路孚特說,2021年股票發行總額達3,773.8億美元,比2020年多出4.2%。

銀行業人士與金融顧問預測,企業鎖定低利或為了併購大計籌措銀彈,2022年企業籌資活動將一如去年熱鬧滾滾。

德意志銀行美國投資級債券主管吉尼爾斯(Jeanmarie Genirs)表示:「考量到Fed近來加速縮債,接下來準備升息,我們預期企業認為發債宜早不宜遲。」

路孚特數據顯示,美國投資級企業有6,560億美元債券2022年到期,2023年6,980億美元債券到期,2024年有6,440億美元債券到期。

德意志銀行全球投資級債券資本市場部門共同主管佛拉彼得羅(Marc Fratepietro)指出,再融資環境或許仍具吸引力。

他說,未來幾年到期的債券,多數票面利率在3.5%甚至更高,這代表「再融資成本變貴之前,仍有可觀的升息空間。」

據路孚特資料,2021年美企發行的投資級債券平均票面利率在2.396%,低於2020年的2.849%及2019年的3.277%。