Fed轉鴿先別急著高興 美經濟假象遭揭…毀滅倒數

美國兩黨政策智庫中心(Bipartisan Policy Centre, BPC)8日指出,美國政府最快將在9月達到美國債務上限,比5月估計的時間加速1~2個月,到時國會若沒有提高舉債上限,政府機構恐陷入再次停擺的危機,這將對美元帶來極大壓力。此外,美國聯準會(Fed)主席鮑爾也提到,全球主要經濟體出現動能減緩,還有英國脫歐等政治緊張局勢,以及經濟面臨貿易戰衝擊、舉債上限等因素,美國經濟的確出現衰退風險。

美國總統川普就任2年半以來,不斷宣稱會降低貿易赤字,然而與中國大陸開打貿易戰,又要求國會通過高達4.4兆美元的2019財年預算,讓美國5月份貿易赤字擴大8.4%、至555億美元,創12月以來高點;財政赤字也比川普就任時高出25%,且持續擴大,若依照這速度來看,美國國債將超過國內生產毛額(GDP)的90%。

BPC數據就曾預估,5月份就曾預測過,美債將在10月底或11月初到達上限,如今竟比預期還要快發生。美國財政部長梅努欽(Steven Mnuchin)當時就警告,若國會沒有提高舉債上限的法案,美國將在今年夏季結束後,面臨嚴重的債務違約風險。

提前發生債務危機的原因通常在於美國經濟成長低於預期,加上川普政府的減稅措施,導致國庫稅收低於預定的金額。不過,美國最近公布的非農業就業數據、薪資年增率等,都還處在理想狀態,這讓市場先前預期降息的機率降低,美股也一度出現震盪。隨著鮑爾在美國國會表示將放寬貨幣政策,暗示Fed降息的機率大增,雖然公布的6 月份消費者物價指數(CPI)上升幅度高於預期,核心CPI創1年半以來最大升幅,仍未削減投資人對降息預期。

受此消息激勵,道瓊工業平均指數也在11日突破27,000點關卡,完成了這10年來最長多頭走勢的里程碑。從金融危機開始,當時道瓊指述這10年來漲了2萬點,標普500指數則是漲了2,000點。

據外國財經媒體報導,瑞銀分析師團隊在周四的報告提到,金融危機以來對於資產沒有增加的低收入消費者感到擔憂,這些家庭背負許多債務,其中是信用卡利率創下歷史新高的學生貸款大幅增加。瑞銀預計,消費者因為信貸周期可能延長,但次級抵押貸款的消費者債務負擔加重,脆弱的非銀行借貸人數也將增加,導致會比2001年和2002年發生過的衰退更加嚴重。

許多銀行正在緊縮貸款標準,藉此應對貸款違約率上升的局面。雖然美債價格上漲導致利率下降,但分析師認為,許多美國家庭的利息負擔反而增加,這與先前發生的危機相似。2019年前3個月的家庭債務規模,達到13.7兆美元紀錄的歷史新高。

(中時電子報 呂承哲)

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