2021期貨研討會 優秀論文摘要 比特幣價格跳躍及其對選擇權評價的影響

本文目的是在建立一個架構,來檢測跳躍風險,並將其風險嵌入模型中,用來評價比特幣選擇權,從而探討比特幣的可持續性。本研究實證顯示,比特幣的價格有暴漲暴跌的特性,其報酬呈現出偏度、超峰態及不對稱效應。在歷史測量下,應用非參數跳躍檢測技術來捕捉比特幣的價 格動態以及影響價格的一些成因。本研究針對在Deribit交易所交易的比特幣選擇權做實證,並觀察到比特幣選權價格存在不對稱波動的現象。一般來說,就評價誤差而言,本研究顯示EGARCH模型,可以提供比其他模型有更好的比特幣選擇權評估值,以上發現,可提供市場參與者做為投資加密貨幣的參考。

作者:*銘傳大學會計系助理教授 陳國興
*通訊作者E-mail: moses@mail.mcu.edu.tw moses@mail.mcu.edu.tw
發表人:陳國興