期貨研討會優秀論文摘要 用PRS Model預測台股期貨波動

本文將各個交易時段中具有時序及周期相關依賴性的觀察值,也就是非交易時段的報酬率與交易時段的報酬率,視作同一個報酬率的隨機產生過程。

據此本文建構具跳躍過程之周期狀態轉換模型(periodic regime switching model, PRS Model)來預測台灣股票期貨市場的波動性。此模型允許報酬率在非交易時段與交易時段進行周期性的狀態轉換且在無跳躍狀態與具跳躍狀態下進行隨機轉換,實證結果顯示本研究所建構之模型顯著的改善傳統模型對於波動率之向外預測能力,尤其是在台股期貨市場一般交易時段。

(作者:大葉大學財金系副教授 賴奕豪、東海大學經濟系副教授 王翊全)

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