美Fed續寬鬆 歐元長線有利

隨脫歐談判10月5日期限接近,首相強生近期也首度公開表示對無協議脫歐的看法,脫歐談判再度出現變數,歐元短期下挫,導致美元指數上周一度滑落至92以下後出現回升,9月來上漲近1%,美元的回升導致流動性再度緊張,也使美元計價的黃金、原油等大宗原物料出現回檔。

疫情發生後,銀行放貸緊縮,第三季銀行貸款標準淨比例飆升至71.2%金融海嘯水準,但在7月11日美聯準會(Fed)利率政策史無前例的政策挹注下,市場流動性指標皆維持在4月後迅速收斂並維持穩定,仍維持寬鬆政策方向,除多數融通措施未使用金額充裕,並延長政策期限外,上個月也推出平衡通膨,遞延政策轉向時間點,促使美元長期仍走弱。

從籌碼面角度來看,歐元籌碼COT指數9.07日來到445863,歐元籌碼COT指數vs.歐元歐元籌碼COT指數=歐元期貨大額交易者投機者淨部位-避險者淨部位代表大額交易人的多空動向,可作為大戶籌碼的參考指標。

COT指數向上,代表大型交易人對市場「看多」;COT指數向下,代表大型交易人對市場「看空」。代表歐元期貨大戶仍舊看多。

綜上所述,凱基期貨認為,據Fed 6月份會議紀要顯示,承諾將持續對市場進行貨幣寬鬆政策,並且考慮維持低利率直到達成某些條件,因而造成美元指數持續疲弱。短線反彈,但是長線依舊走弱,因此,投資人可以運用台灣期交所的歐元兌換美元的近月期貨合約,以50日線位置1.17作為短線強弱趨勢的判斷,若歐元兌換美元走勢站穩在50日線之上時則偏多布局,若否則以震盪整理視之。(凱基期貨顧問組首席分析師楊永得提供,方歆婷整理)