創新+併購 生技醫療可進場

2019年全球不確定性仍高,市場波動度大,而生技醫療產業營運能見度高且評價低,值得進場布局。

野村全球生技醫療基金經理人呂丹嵐表示,從政策面來看,目前為空窗期,等待川普政府藥價藍皮書。

以評價面而言,目前世界醫療保健指數本益比相較大盤為溢價9%,但從歷史水準來看目前並不貴,那斯達克生技指數價格銷售比相對歷史水準並不高,也是目前許多大藥廠出手併購小公司的主要原因。

群益全球關鍵生技基金經理人蔡詠裕表示,為追求成長和強化競爭力,大型企業亦尋求併購中小型利基生技公司,皆使得生技醫療產業併購活動維持熱絡,不僅產業得以朝正向發展,相關類股表現也因此受惠,特別是大型醫保公司的併購有助於產生比價效應,有如2013年至2015年併購金額逐年擴大之下,帶動醫療保健類股本益比同步拉升,加上美國日益透明的藥價以及FDA積極核准藥物帶動下,即使紛擾時局下,生技醫療產業也可以走自己的路。

第一金全球AI精準醫療基金經理人常李奕翰表示,雖然今年景氣與企業獲利可能放緩,精準醫療仍保有雙位數的成長幅度,代表生醫保健產業轉向精準醫療的趨勢正逐步確立。過去,居高不下的醫療成本,在精準醫療技術與應用的幫助下,醫院與患者能達到早期預防、快速痊癒、後續全方位照護的服務,更降低個人醫療成本。

常李奕翰表示,對大廠而言,併購可以降低進入門檻,快速取得市場,參與成長機會,同時為精準醫療產業投資帶來加溫效果,為股價注入強力推升動能,後市爆發力不容小覷。

隨著美國於2018年新療法的核准數創新高,生技業目前正經歷新生時期,駿利亨德森環球生命科技團隊成員認為,並非所有的新藥創造出同等價值,因此投資人同時專注於新藥的科學與商業潛力將是重要的。

百達投顧指出,基因療法不過處於商業應用的開端,為許多遺傳性、罕見疾病患者帶來希望,今年以來生物科技指數上漲約二成,不斷的創新與併購都是這個主題投資的績效動能。

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