陸股基金布局 高景氣股躍主流

大陸當前經濟偏弱增長,已逐步為市場一致預期,但近期房地產政策小幅、漸次放鬆的信號出現,經濟邊際改善,A股投資策略可聚焦高景氣成長,兼顧低估值修復,預計震盪走勢的結構性行情仍將在短期內持續,拉回可視為中長線布局陸股基金時機。  

日盛中國戰略A股基金研究團隊表示,前三季A股盈利維持高增長,中央多次釋放房地產金融政策訊號,現階段多家金融機構披露的數據,印證融資邊際改善,預計第四季房企融資及個人貸款將改善。固定資產投資穩步恢復,尤其製造業投資向好,在專項債資金加快到位,及項目建設的共同推進下,基建投資增速也較前值有所加快。  

此外,群益中國新機會基金經理人洪玉婷認為,回顧大陸四次的滯漲行情,這輪比較類似2016年供給測改革帶動的大宗物品報價上漲,預估官方不至於採取緊縮政策對抗通膨,而是透過增加煤炭供給來舒緩PPI,且美國聯準會縮減購債後,干擾跟著降低,市場可望回復正常運行,低估值藍籌及高景氣股還是資金配置主流。  

富蘭克林證券投顧指出,預期大陸官方需進行政策微調,抵減多項負面因素對短中期成長動能產生的負面影響。例如今年前三季度新增地方政府專項債券的發行進度提高至61%,8月以來發行進度明顯加快,財政部表示將加強對地方政府的指導,要求其加大對重點項目的支持力度,2021年新增專項債券額度儘量在11月底前發行完畢。  

日盛中國戰略A股基金研究團隊強調,大陸10月消費景氣超預期改善,但仍需要關注近期疫情擾動,產業以高景氣新能源汽車產業鏈、光伏及光伏建築一體化、碳中和為主軸。新能源、半導體、光伏等板塊,因產業政策引導及寬信用預期,有望維持較高景氣度,科技科創概念族群可同步關注。