金融債基金 抗波動首選

歐美第二季財報繳出亮眼表現,金融業獲利連兩季翻倍增長,逾90%優於市場預期,營運展望維持樂觀,有助金融次順位債表現,因多數為成熟國家大型金融機構發行,資產品質無虞,且較投資等級公司債更具息收優勢,因應變種病毒、通膨升溫不確定性干擾,唯一繳出正報酬資產,穩健投資首選金融次順位債基金。

群益全球策略金融收益債券基金經理人徐建華指出,第二季S&P500金融業財報優於預期比重近95%,優於指數平均87%,道瓊歐洲600中金融業也有近80%財報優於預期,較指數平均65%來得高,且不論美歐第一及第二季金融業都繳出逾100%獲利成長率,先前美國23家銀行壓力測試結果遠高於標準,體質相當穩健。意即所發行金融次順位債品質無虞,當前不確定性仍在,可望續獲市場青睞。

安本標準投信認為,美國銀行財報表現優異,預期信用成本進一步改善,收益率持續處於較高水準,股價獲重估機會。及總體經濟環境回春,支撐貸款成長,並推升金融業盈餘。聯準會解除銀行股利與庫藏股的相關限制,也為銀行業帶來正面影響,股權成本可望降低,為估值提供更多支撐。

台新中國政策金融債5年期以上ETF基金經理人邱敬哲表示,以大陸來看,因貨幣政策持續寬鬆,人行7月下調金融機構存準率,較市場預期的力度更大,政治局會議判斷經濟恢復仍不穩固、不均衡,貨幣和財政政策具微調空間,有利金融債表現。操作上建議優先布局政策金融債5年期以上ETF基金,免除選債壓力。

徐建華強調,金融次順位債具高息收和低存續期間特性,殖利率在主要投資等級債中居第一、接近3.7%,存續期間近五年,代表利率敏感度較低,升息更具抵禦能力,可望持續資金配置,為現階段收益兼顧波動管理首選標的。

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