通膨預期升溫 REITs後市添利

近期股市震盪,主要反映變種病毒、大陸及亞洲疫情、供應鏈斷鍊風險,但變種病毒對美國影響仍可控,聯準會將啟動縮表及緊貨,對REITs影響應是暫時,尤其預期通膨走升,有望增添REITs報酬動能,以2006~2020年數據來看,當美國GDP與通膨成長率走升,醫療保健REITs平均仍有15%年報酬,遠優於全球股票的8%,全球債市的3%。

日盛長照產業收益不動產證券化基金研究團隊指出,統計顯示,醫療REITs三大龍頭業者2021年的FFO(營運現金流)將衰退10.4%,但2022年將成長12.2%,回歸正增長。因疫情衝擊,許多長照機構興建取消,目前興建/庫存比下滑至2014年以來低點,一旦入住率回升,供給漸吃緊,業者收租能力、利潤率將得到改善,有助提升醫療保健REITs相關公司後市營收及展望。

台新北美收益資產證券化基金經理人李文孝表示,美國REITs成長性加速,且股利率誘人優勢,吸引資金進駐,且基本面良好,第二季財報大幅超出預期,各產業加速增長與復甦,高達65%REITs企業上調全年獲利展望,住宅及零售全部調升,企業資金充沛擴大併購與支出,商用不動產多頭循環可延續至2022年。

群益全球地產入息基金經理人楊慈珍認為,REITs基本面及第二季企業財報獲利持續增溫,下半年獲利可望持續增溫,帶動指數穩步走揚,且利差優勢持續吸引資金流入REITs,後市表現仍值得留意。區域看好北美REITs表現,亞洲地區中性看法,歐洲相對謹慎,次產業建議續留意工業物流、私人倉儲及住宅相關REITs表現。

日盛長照產業收益不動產證券化基金研究團隊強調,NIC在8月12日公布的數據顯示,高齡住宅入住率持續加速中,眾多研究報告預估高齡住宅入住率,將於2022年恢復至疫情前水準,上調產業龍頭營收獲利預期。

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