景氣回暖 亞高收債有衝勁

疫苗普及有助全球景氣復甦明朗,帶動出口型國家表現及內需修復,且低基期效應下,亞洲企業2021年營收及獲利增速可期,挹注亞洲債券價格向上動能,經濟學家預測亞洲各國將大幅復甦,主要經濟體經濟亮眼表現可期,將持續吸引資金進駐亞高收債市,帶動亞高收債基金績效表現。

日盛亞洲高收益債券基金經理人黃詩紋表示,大陸2020全年GDP成長2.3%,生產、外貿、企業為主的疫情復甦模式,持續領導經濟成長,持續推進「六穩六保」的經濟狀況穩定,企業營運表現方面,近千家A股上市公司的年度業績快報或業績預告,預期有喜訊超過530家,後續2021年第一季因2020年低基期效應,財報表現將明顯提升,有利相關債券表現。

群益亞洲新興市場投資級債券基金經理人李忠泰認為,全球經濟活動呈現擴張,其中亞洲改善狀況較佳,隨疫苗接種更普及後,將抑制疫情並促進經濟活動改善,且低利環境延續,亞洲新興國家及企業體質較其他區域穩健,政經風險及籌碼優勢較佳,加上亞債殖利率具優勢,長線投資價值仍相對佳,後續表現可期。

台新ESG新興市場債券基金經理人尹晟龢指出,2020年疫情衝擊企業,全球信用違約率提升,但亞洲疫情控制相對得當,下半年已出現信評調升趨勢,反映經濟回穩,寬鬆政策支持。估計全年亞洲違約率2.7%,2021年也預期可控制在2.6%,低於全球平均。亞債基本面最壞時期或已過去,亞洲仍是世界成長引擎,有利亞高收表現。

黃詩紋強調,亞高收指數和美國國債殖利率呈反向變動,美國公債殖利率目前仍在歷史相對低檔,寬鬆環境有利亞高收上漲,與同類高收益債相比,亞高收債擁有更高利差和更低存續期間,利率波動敏感度低,當市場回暖時,亞高收債反彈力更值得期待。